11月5日，永興材料在回復投資者提問時介紹，公司年產1萬噸電池級碳酸鋰項目分為兩條生產線，每條生產線設計產能為5000噸。1線已經進入連續生產階段，設計年產能是5000噸，目前日均產量已超15噸，原本預計日產13噸即為達產，這標志著公司鋰電新能源項目投入生產不足一月已經順利達產；2線也于近期進入試生產階段，運行順利。

據了解，試生產啟動后，永興新能源即可在前期與部分意向客戶簽訂《購銷合作意向書》的基礎上，向意向客戶申請認證并提交量產樣品，從而落實訂單。

永興材料表示，年產1萬噸電池級碳酸鋰項目的投入使用標志著公司在鋰電新能源發展戰略從建設期步入運營期，有助于公司在不銹鋼主業穩定發展的基礎上，增加新的利潤增長點，提高公司市場競爭力及盈利能力，對公司未來的經營業績及發展質量產生積極影響。

永興材料的電池級碳酸鋰項目推進得到了券商的關注。海通證券發布的研報認為，公司不銹鋼長材主業穩步升級，電池級碳酸鋰項目年內投產，將培育新的利潤增長點，預計公司2019-2020年歸母凈利潤分別為4.60、5.71億元，EPS為1.28、1.59元。參考可比公司，給予其2019年15-18倍PE，合理價值區間19.20-23.04元，維持“優于大市”投資評級。

產業鏈布局完善成本優勢明顯

11月5日，在接受投資者調研時，永興材料介紹，公司生產的碳酸鋰主要應用于電動汽車、儲能、消費電子等領域，主要作為鋰離子電池的正極材料（三元材料、磷酸鐵鋰以及錳酸鋰等）以及負極材料鈦酸鋰的上游原料。目前已經多家用戶測試評價運用到三元電池。

目前，公司已基本完成從鋰礦資源選定、采礦、選礦到電池級碳酸鋰生產的產業鏈布局。據記者了解，在國家補貼大幅度退坡、正極材料價格繼續下行、企業利潤空間被進一步壓縮的形勢下，鋰云母碳酸鋰產品的低成本優勢，廣受下游正極材料廠家的青睞。

資料顯示，我國擁有亞洲儲量最大的鋰云母礦，資源稟賦優異，開發成本低。近年來，行業中從鋰云母精礦中提取碳酸鋰的技術取得突破，較好地解決了傳統工藝中流程長、能耗高、設備腐蝕等問題。

永興材料表示，公司在江西省宜豐縣選定了鋰云母礦區，并配套建設相應的選礦設施，為電池級碳酸鋰生產提供了充足的原材料保障，在一定程度上確保了公司在未來市場競爭中的成本優勢。

“鋰云母碳酸鋰生產成本低于行業平均值，如以鋰云母為原材料，成本比鋰輝石低出較多，尚有較大利潤壓縮空間。公司完成從資源、采礦、選礦到碳酸鋰深加工的全產業鏈布局，在碳酸鋰生產成本構成中，計入的鋰云母礦的成本已包含一部分利潤，這部分利潤可以抵消一部分成本，另外原礦經選礦后的長石、鉭鈮等副產品也可貢獻利潤，從而提升碳酸鋰產品的利潤空間?！庇琅d材料介紹道，根據測算，如果每噸碳酸鋰價格下降1000元，磷酸鐵鋰、錳酸鋰等正極材料的每噸凈利潤即可提升5%左右，三元材料的每噸凈利潤也可提升2.5%。在當前行業平均利潤率下滑大背景下，鋰云母碳酸鋰產品具備為其提升盈利能力的潛力。

與多家客戶簽訂訂單打開新的盈利點

電動汽車革命以及即將到來的新能源革命，拉動百萬噸電池級碳酸鋰需求。

2019年1月11—13日，在中國電動汽車百人會論壇上，中國科學院院士、中國電動汽車百人會執行副理事長歐陽高明表示，目前我們經歷的是電動車革命，即將發生的是新能源革命和人工智能革命。

今年以來，包括大眾、戴姆勒、寶馬三大車企就技術發展路線、純電動車前景等達成高度共識，決心以純電動為主要技術路線全面轉向電動化。其中大眾集團提出在未來十年內推出2200萬輛電動汽車的戰略目標。

據上，預計到2025年，全球新能源車產銷量達到2000萬輛；每輛車裝載儲存65度電的電池，總需求電池1300GWh。根據儲存1GWh電量的電池需求650噸碳酸鋰計算，全球新能源汽車領域對電池級碳酸鋰的需求量為1300*650=84.5萬噸。

永興材料透露，自試生產以來，公司已陸續向大部分全國排名前十的三元材料企業和磷酸鐵鋰龍頭企業送樣評價，已收到多份驗證合格回復，一些客戶已簽訂銷售合同。

國泰君安發布的研報認為，伴隨新能源汽車增量需求的釋放，碳酸鋰價格依然不悲觀。隨著公司電池級碳酸鋰產量逐漸釋放，公司業績或穩步上升?？紤]到公司鋰電項目有望貢獻業績增量，維持公司2019-2021年EPS為1.44/1.66/1.80元，維持公司目標價18.72元，“增持”評級。