8月18日，玉龍股份（601028）半年報(bào)公告顯示，1-6月公司實(shí)現(xiàn)營收1.8億元，同比下滑79.64%；歸屬于上市公司股東的凈利潤-827.2萬元，較去年同期7945.2萬同比下滑110.41%。

業(yè)績下滑的主要原因，一方面是公司鋼管業(yè)務(wù)銷量減少所致；另一方面新能源業(yè)務(wù)不及預(yù)期。

報(bào)告期內(nèi)，公司與朗森公司簽署了《關(guān)于天津玉漢堯石墨烯儲(chǔ)能材料科技有限公司之股權(quán)轉(zhuǎn)讓協(xié)議》及《投資終止協(xié)議》，將公司持有的天津玉漢堯33.34%股權(quán)以8.18億元交易對(duì)價(jià)轉(zhuǎn)讓給朗森公司。

復(fù)盤玉龍股份的新能源轉(zhuǎn)型歷程，其在新能源的布局可謂不遺余力，但是由于公司面臨業(yè)績慘淡、股價(jià)疲軟的困境，僅三年時(shí)間，公司兩易其主，公司戰(zhàn)略變更也就不難理解。

在2016年知合科技入主后，先對(duì)玉龍股份的資產(chǎn)進(jìn)行清理，并其不良資產(chǎn)公開拍賣。隨后，玉龍股份大舉轉(zhuǎn)型新能源。

2018年3月，玉龍股份公告披露，公司擬斥資近7.9億元投資天津玉漢堯，投資后，公司持有天津玉漢堯33.34%股權(quán)。

資料顯示，天津玉漢堯成立于2017年，主營業(yè)務(wù)主要為石墨烯電池正、負(fù)極材料研發(fā)、制造、銷售。其主要產(chǎn)品為三元正極材料及改性三元正極材料和改性復(fù)合導(dǎo)電漿料，產(chǎn)品主要應(yīng)用于鋰離子電池的生產(chǎn)。旗下兩大核心子公司包括艾克凱勝和寧夏漢堯。

玉龍股份認(rèn)為，由玉漢堯所生產(chǎn)的改性三元材料市場(chǎng)應(yīng)用前景廣闊，公司對(duì)其進(jìn)行股權(quán)收購可以培育新的利潤增長點(diǎn)，同時(shí)在新能源、新材料方向領(lǐng)域搶占市場(chǎng)先機(jī)。

6月，玉龍股份向天津玉漢堯下屬全資子公司寧夏玉漢堯增資3億元，旨在加快其鋰離子電池石墨烯三元正極材料及導(dǎo)電漿料項(xiàng)目產(chǎn)線的建設(shè)投產(chǎn)。

隨后的8月，玉龍股份獲得天津玉漢堯66.67%表決權(quán)。其表示，公司正式轉(zhuǎn)型成為一家以石墨烯技術(shù)為主的技術(shù)型公司。

未曾想到，在轉(zhuǎn)型不到2年的時(shí)間里，隨著玉龍股份的控制權(quán)變更，玉龍股份在新能源市場(chǎng)的轉(zhuǎn)型以慘淡收?qǐng)觯瑢⑻旖蛴駶h堯股權(quán)全部出售。

關(guān)于出售玉漢堯的原因，玉龍股份的解釋是：

❶玉漢堯依托于中國航發(fā)北京特種材料研究院的技術(shù)平臺(tái)，取得了前沿的石墨烯納米片制備、分散和改性正極材料核心技術(shù)，逐步建立了核心技術(shù)壁壘，但新技術(shù)商業(yè)化應(yīng)用過程較為艱難。

❷公司鋰電材料業(yè)務(wù)尚處于業(yè)務(wù)前期培育階段，在經(jīng)營規(guī)模、產(chǎn)品鏈完整性等方面仍存在不足，面臨著激烈的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)。

❸公司自收購玉漢堯以來，全力推進(jìn)各類客戶的送樣檢測(cè)和市場(chǎng)開拓工作，但玉漢堯產(chǎn)品送樣檢測(cè)周期長于預(yù)期，市場(chǎng)開拓較慢。

❹玉漢堯虧損給上市公司業(yè)績帶來一定壓力。

財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)顯示，2019年上半年，天津玉漢堯及下屬2家公司營收3847萬元，凈利潤虧損2583萬元。而去年虧損值為217萬元。

玉龍股份認(rèn)為，鑒于玉漢堯后續(xù)二期和三期項(xiàng)目建設(shè)資金需求較大，未來圍繞鋰電材料上下游產(chǎn)業(yè)鏈布局規(guī)劃預(yù)計(jì)也會(huì)需要較多資金，這都將給玉龍股份帶來持續(xù)資金投入壓力及債務(wù)融資風(fēng)險(xiǎn)。

另一方面，玉龍股份近年來的焊接鋼管主業(yè)毛利也在下滑，業(yè)績并不理想，已經(jīng)無法負(fù)荷玉漢堯未來所帶來的資金投入壓力以及潛在風(fēng)險(xiǎn)。