三月，鋰離子電池和新能源汽車(chē)指數(shù)分別上漲8.99%和7.90%，而同期滬深300指數(shù)上漲5.98%，二者均跑贏滬深300指數(shù)，其重要邏輯在于市場(chǎng)環(huán)境總體向上，鋰離子電池板塊彈性大，且19補(bǔ)貼政策總體符合市場(chǎng)預(yù)期。

中原證券表示，三月新能源汽車(chē)銷(xiāo)售符合預(yù)期。19年三月，我國(guó)新能源汽車(chē)銷(xiāo)售12.6萬(wàn)輛，同比上升85.9%，環(huán)比二月上升138.19%，三月月度銷(xiāo)售占比5%;19年1-三月合計(jì)銷(xiāo)量27.49萬(wàn)輛，同比上升95.42%，占比4.32%。19年二月，我國(guó)動(dòng)力鋰電池裝機(jī)2.25Wh，同比上升118.9%，其中乘用車(chē)裝機(jī)占比84.9%，按材料體系看三元材料占比82.4%;寧德時(shí)代、比亞迪、國(guó)軒高科仍穩(wěn)居前三。

上游原材料價(jià)格持續(xù)差異化。四月十二日，電池級(jí)碳酸鋰價(jià)格為7.8萬(wàn)元\/噸，較三月初回落3.70%，預(yù)計(jì)仍將間窄幅震蕩為主，同時(shí)密切關(guān)注鹽湖提鋰技術(shù)進(jìn)展;氫氧化鋰價(jià)格9.9萬(wàn)元\/噸，較三月初回落5.71%，短時(shí)間預(yù)計(jì)仍將承壓。電解鈷價(jià)格27.7萬(wàn)元\/噸，較三月初下跌7.05%，呈現(xiàn)企穩(wěn)跡象;鈷酸鋰價(jià)格24.2萬(wàn)元\/噸，較三月初下跌11.68%，預(yù)計(jì)將逐步企穩(wěn);三元523正極材料價(jià)格14.7萬(wàn)元\/噸，較三月初回落5.16%，預(yù)計(jì)將總體平穩(wěn);LFP價(jià)格5.1萬(wàn)元\/噸，較三月初下降9.73%，總體承壓。六氟磷酸鋰價(jià)格為12.25萬(wàn)元\/噸，與三月初上漲8.89%，預(yù)計(jì)總體穩(wěn)中略升;電解液為4.1萬(wàn)元\/噸，較三月初下降8.89%，預(yù)計(jì)短時(shí)間將企穩(wěn)。

中原證券指出，四月十二日，鋰離子電池和創(chuàng)業(yè)板估值分別為31.77倍和43.15倍，板塊和部分個(gè)股估值已具備一定優(yōu)勢(shì)，結(jié)合行業(yè)發(fā)展前景，維持行業(yè)“同步大市”評(píng)級(jí)。2019年補(bǔ)貼政策已出，政策內(nèi)容在退坡幅度、取消地補(bǔ)等方面均符合市場(chǎng)預(yù)期。結(jié)合A股總體趨勢(shì)向好，建議積極關(guān)注板塊投資機(jī)會(huì)，具體結(jié)合政策導(dǎo)向、細(xì)分領(lǐng)域價(jià)格水平和競(jìng)爭(zhēng)格局，建議重點(diǎn)關(guān)注上游部分鋰電關(guān)鍵材料和鋰離子電池領(lǐng)域投資機(jī)會(huì)，相關(guān)標(biāo)的如當(dāng)升科技、寧德時(shí)代、新宙邦、國(guó)軒高科、星源材質(zhì)、杉杉股份、贛鋒鋰業(yè)等。