特斯拉的新電池正在帶給資本市場新的想象空間。

日前，特斯拉對外宣布四月份有望將公布其自研電池，并且含鈷量有可能為零，此后市場有聲音認為特斯拉有可能選擇磷酸鐵鋰作為新電池的技術(shù)方向。

但在二月二十一日晚，特斯拉上海廠官方賬號在社交媒體中回復時表示，“無鈷，不代表一定是磷酸鐵鋰?！边@進一步引發(fā)市場對特斯拉新電池的揣測。

自研電池猜想

21世紀經(jīng)濟報道記者發(fā)現(xiàn)，目前市場中猜測較多的一種方案為利用干電極技術(shù)實現(xiàn)超級電容的模式，其原因在于2019年特斯拉對電容技術(shù)公司Maxwell的收購，而采用干電極+超級電容的方案，不排除可將能量密度突破目前三元鋰離子電池的300Wh/kg瓶頸。

據(jù)了解，目前三元鋰離子電池中，以特斯拉和松下廠旗下的鎳鈷鋁（NCA），以及寧德時代旗下鎳鈷錳（NCM）兩種高鎳電池方案下的能量密度都達到了300WH/kg，但進一步提升的速度正在變慢。

“無論是特斯拉把松下的18650提升成21700，還是寧德時代把622發(fā)展了811，都是電池結(jié)構(gòu)和材料分布層面的調(diào)整。”一位接近特斯拉的動力鋰離子電池公司人士表示，“但后續(xù)調(diào)整的空間正在縮短。”

于是，市場也將目光投向了特斯拉關(guān)于自研電池的新布局。

2019年五月，特斯拉以55%的溢價耗資2.18億美元收購了Maxwell，而后者的超級電容技術(shù)目前具有壽命長、功率高等特點，與此同時，特斯拉還收購了一家加拿大電池制造設(shè)備公司Hibar，并在弗里蒙特廠建立了第一條試點電池產(chǎn)線。

一位接近特斯拉的機構(gòu)人士表示，特斯拉前期股價出現(xiàn)爆發(fā)式上升，不排除與這一市場預期有關(guān)。wind數(shù)據(jù)顯示，特斯拉股價從2019年五月三十一日的181.10美元一路上漲至截至2020年二月二十一日的901.00美元，累計漲幅接近4倍。

“自研電池很有可能走這個技術(shù)路線，否則前期特斯拉的超漲很難解釋，大家都認為是特斯拉的國產(chǎn)化，但實際上一個上海廠的投產(chǎn)其實已經(jīng)是預期內(nèi)的事情了?！鄙鲜鰴C構(gòu)人士稱，“假如進一步解決電池壽命、能量密度、充放電速度這些純電車的問題，那么對燃油車的革命將會以更加快速的速度展開?！?/p>

對此有分析人士擔心，繼特斯拉拋棄“鈷”之后，是否“鋰”也會受到影響，但據(jù)分析人士稱，雖然新電池不含股，但未必不含鋰。

“雖然有分析認為放棄鈷之后還要放棄鋰，但從目前的可行技術(shù)來看，超級電容仍然不排除會有鋰作為電池材料，而且Maxwell本身有一項技術(shù)就是預鋰化，何況鋰不像鈷有那么強的漲價預期?！币晃魂P(guān)注特斯拉的分析師表示。

據(jù)中信證券總結(jié)，目前Maxwell有三項核心技術(shù)，除超級電容外，干電極涂層技術(shù)、預鋰化也是其重要的技術(shù)支撐。

市場炒作風將起？

另有分析人士認為，不排除市場這一預期形成后，有可能帶來的A股超級電容概念股的炒作。

“這種預期形成后，A股有可能會形成一輪炒超級電容的概念股，比如做電容的江海股份等，市場對特斯拉的新電池會有期待，也會有一些盲目的追熱點的資金?！鄙鲜鰴C構(gòu)人士稱，“不排除電容概念股周一會出現(xiàn)大幅上漲行情。”

值得一提的是，超級電容并非一個新概念，而wind的超級電容指數(shù)早在十年前的2009年底就已出現(xiàn)，今年以來累計上漲達15.04%，該指數(shù)包括我國中車、江海股份、南都電源、凱恩股份等12只個股，其中銅峰電子于二月二十一日當天漲停收盤，因此A股中多數(shù)公司可能難以真實存在與特斯拉可能會推出的超級電容相關(guān)的業(yè)務(wù)。

“因為電容方案的適應性比較好，無論充電速度還是溫度適應度都有能跟燃油相比拼的實力，所以在最早的電動汽車方案里，超級電容就被視為了一種發(fā)展方向，但是由于受限于電容體積最后沒有發(fā)展起來?！北本┑貐^(qū)一家私募機構(gòu)分析師表示，“大概在09年的時候，市場中就掀起過一段時間對超級電容概念的炒作，但這些年都沒起來，不排除有可能風向出了問題?！?/p>

“真正和特斯拉這一塊業(yè)務(wù)產(chǎn)生供應關(guān)系的A股公司未必會很明顯，像江海股份重要做鋁電解電容，這種技術(shù)壁壘并不高，假如真的漲起來也是資金在參與炒作。”上述機構(gòu)人士坦言。