原材料價(jià)格不斷上漲，動(dòng)力鋰電池產(chǎn)業(yè)鏈中、下游公司成本壓力持續(xù)增大。從業(yè)績預(yù)告及年報(bào)情況看，上、中、下游公司業(yè)績分化明顯。上游公司業(yè)績大增，中、下游公司利潤持續(xù)下降。業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，由于新能源汽車補(bǔ)貼退坡，小型公司已至盈虧平衡甚至虧損地步，2018年動(dòng)力鋰電池行業(yè)洗牌將加劇。

冰火兩重天

從目前情況看，以鋰、鈷等原材料生產(chǎn)為主的上游公司業(yè)績大增。

天齊鋰業(yè)2017年實(shí)現(xiàn)營業(yè)總收入54.7億元，同比新增40.09%；實(shí)現(xiàn)歸屬于上市公司股東的凈利潤21.5億元，同比上升42.35%。公司稱，鋰產(chǎn)品營業(yè)收入新增帶來毛利總額新增。

贛鋒鋰業(yè)2017年度實(shí)現(xiàn)營業(yè)總收入43.83億元，同比上升54.12%，歸屬于上市公司股東的凈利潤為14.58億元，同比上升213.95%。公司稱，RIM鋰輝石礦本年度開始出礦，公司原材料得以保障；下游鋰離子電池市場需求旺盛，帶動(dòng)上游電池材料行業(yè)快速上升。

上游原材料漲價(jià)，中游材料公司、下游動(dòng)力鋰電池公司經(jīng)營壓力加大，業(yè)績下降。

從材料公司看，多氟多2017年歸屬于上市公司股東的凈利潤下降46.1%。公司稱，受新能源汽車補(bǔ)貼退坡、鋰鹽需求下降等因素影響，六氟磷酸鋰價(jià)格出現(xiàn)一定程度下調(diào)，產(chǎn)品盈利能力下降，毛利率降低。

星源材質(zhì)2017年凈利潤為1.07億元，較上年同期減少31.06%。公司稱，受2017年新能源汽車補(bǔ)貼標(biāo)準(zhǔn)退坡和補(bǔ)貼標(biāo)準(zhǔn)從嚴(yán)、多地補(bǔ)貼政策未及時(shí)落地等因素影響，下游客戶電池廠家對(duì)電池隔膜產(chǎn)品的需求有所減緩，導(dǎo)致凈利潤下降。

動(dòng)力鋰電池公司方面，國軒高科2017年公司實(shí)現(xiàn)營業(yè)總收入50.48億元，上升幅度為6.10%；實(shí)現(xiàn)歸屬于上市公司股東的凈利潤9.20億元，同比減少10.73%。公司稱，2017年動(dòng)力鋰電池價(jià)格普遍下降，同時(shí)上游原材料價(jià)格上漲，影響了整體盈利水平。

行業(yè)整合加快

隨著新能源補(bǔ)貼退坡，整車公司進(jìn)一步將成本壓力轉(zhuǎn)嫁給動(dòng)力鋰電池公司。成飛集成表示，子公司中航鋰電鋰離子電池產(chǎn)品受補(bǔ)貼退坡影響價(jià)格大幅下跌，預(yù)計(jì)可變現(xiàn)凈值低于成本，需對(duì)部分存貨計(jì)提存貨跌價(jià)準(zhǔn)備。根據(jù)公司市場調(diào)研信息和與大客戶接洽的訂單意向，知名車企對(duì)電池公司提出了進(jìn)一步降價(jià)要求，降幅將達(dá)20%及以上。

補(bǔ)貼退坡，下游整車廠欲轉(zhuǎn)嫁壓力，同時(shí)上游原材料價(jià)格暴漲，電池公司經(jīng)營壓力加劇。三月十五日，多氟多在投資者互動(dòng)平臺(tái)上表示，隨著市場競爭加劇和原材料的漲價(jià)，六氟磷酸鋰售價(jià)降低，小規(guī)模公司已至盈虧平衡甚至虧損停產(chǎn)的地步。

上游原材料方面，鈷、鋰需求大幅提升，價(jià)格不斷攀升。鈷的報(bào)價(jià)已達(dá)63萬美元/噸，業(yè)內(nèi)人士預(yù)計(jì)鈷價(jià)可能漲至80萬-90萬美元/噸。

三月十五日，格林美表示，公司及下屬公司將從海外巨頭手里收購鈷資源。此次與嘉能可簽訂動(dòng)力鋰電池用鈷原料戰(zhàn)略采購協(xié)議，作為公司鈷資源回收體系的重要補(bǔ)充，將有效保障公司鈷資源的戰(zhàn)略需求，進(jìn)一步提升公司在三元電池原料制造領(lǐng)域的供應(yīng)保障能力與核心競爭力。

根據(jù)高工鋰電數(shù)據(jù)，我國市場鋰離子電池電芯公司數(shù)量730家，90%以上的電芯公司為產(chǎn)值1億以下的中小公司。分析人士認(rèn)為，動(dòng)力鋰電池公司面對(duì)上下游兩頭“擠壓”，小型電池公司面對(duì)生存壓力，大型公司將搶占更多市場份額。