從本周外資車企紛紛更新電動化規劃，加大對中國新能源市場戰略布局。反觀國內，當前受宏觀經濟弱勢及補貼政策退坡“陣痛”影響，新能源汽車市場短期出現負增長，但新能源遠期趨勢積極向好，行業目前處于洗牌過程中。

動力電池方面，本周外資車企紛紛更新電動化規劃，未來將加大對中國新能源市場戰略布局。其中：1）奔馳發布“2039”愿景，2025年純電動汽車占比15%-25%，“電車”銷量占40%，至2030年，電動車型（包括純電動和插電式混合動力車型）占乘用車新車銷量一半以上份額；2）寶馬計劃提前2年完成25款新能源車型布局；

3）奧迪2022年將在中國投放10款純電動車，到2025年奧迪將會推出至少30款新能源車型；4）大眾升級電動化戰略，將歐洲與中國作為主要市場根據大眾新戰略規劃，2028年前生產電動汽車2200萬輛，2030年歐洲與中國生產電動汽車占比超40%。

此外，據SMM研究，各運營商2018年年報數據推測，中國共有至少1438萬個基站需要被新建或改造，市場至少存在155GWh電池的容納空間，在國內梯次利用技術成熟之前，或將拉動上游磷酸鐵鋰電池及相關材料的需求。當前受國內宏觀經濟弱勢及補貼政策退坡“陣痛”影響，新能源汽車市場短期出現負增長，但新能源遠期趨勢積極向好，行業目前處于洗牌過程中。

電解鈷及氫氧化鈷：電解鈷市場出貨不暢。外媒價格持續下滑，下游消費商觀望心態較重，類期貨盤小幅異動，仍難吸引消費商關注。氫氧化鈷方面，現貨折扣承壓，賣方雖有簽訂長單意圖，但雙方難以就定價條款達成一致，買方有意等待價格探底穩定后再商定長協。SMM電解鈷價格為25-27.3萬元/噸，均價較上周下降0.15萬元/噸。SMM氫氧化鈷價格為10-10.8美金/磅，均價較上周下降0.4美金/磅。

鈷鹽及鎳鹽：鎳鈷鹽價格本周繼續下滑。冶煉廠大廠報價持平，買方心理價位硫酸鈷4萬，氯化鈷5萬，部分小廠心態不穩低價出貨，少量低價成交，大廠依然僵持。當前硫酸鈷與電鈷價差仍在，冶煉廠手頭低價原料與代加工訂單消耗完畢后，或有減產壓力。SMM硫酸鈷價格為4.4-4.7萬元/噸，均價較上周下降0.4萬元/噸。SMM氯化鈷當前價格為5.5-5.7萬元/噸，均價較上周下降0.4萬元/噸。SMM電池級硫酸鎳價格為26500-27500元/噸，均價較上周下降1250元/噸。

四氧化三鈷：本周四鈷價格延續上周跌勢，數碼需求逐步走出旺季，鈷酸鋰訂單越發集中，四鈷買方溢價能力凸顯，交易價格逐步向買方心理價位靠攏。SMM四氧化三鈷當前價格為19-20萬元/噸，均價較上周下降0.5萬元/噸。

三元前驅體（523動力型）：三元前驅體價格繼續下滑，本月訂單持續疲軟，生產商出貨壓力較大，多以壓縮庫存加速回款為主要經營目標。SMM三元前驅體（523型）價格為8.7-9.2萬元/噸，均價較上周下降0.2萬元/噸。SMM三元前驅體（622型）價格為9.7-10.2萬元/噸，均價較上周下降0.2萬元/噸。

碳酸鋰：本周碳酸鋰價格下跌。隨著下游新能源電池市場減產幅度超50%，碳酸鋰市場成交清淡。生產企業急于出貨，被迫調減價格。據行業人士稱，由于之前外購鋰原料價格處于高位，同時考慮到當前市場悲觀情緒濃厚，需求回暖或待明年三季度，當前冶煉廠以盡快出貨、避免累庫為主要目標，四季度價格或仍有承壓空間。本周SMM電池級碳酸鋰價格為5.4-5.7萬元/噸，均價較上周下降0.2萬元/噸。本周SMM工業零級碳酸鋰價格為4.6-4.8萬元/噸，均價較上周下降0.1萬元/噸。

氫氧化鋰：本周氫氧化鋰價格大幅下滑。由于國內高鎳進程不及預期，電池級氫氧化鋰需求下滑明顯，本周低幅價格對電池級碳酸鋰價格產生貼水現象。但由于下游企業對于氫氧化鋰產品質量要求更高，且氫氧化鋰市場集中度高于碳酸鋰，供應企業議價能力更強。同時，隨著明年海外電動化進程的加速，高鎳需求或有回升；疊加當前氫氧化鋰庫存水平低于碳酸鋰水平，我們認為未來貼水或將逐步消失。當前國內電池級氫氧化鋰報價出現分化，大廠由于產品一致性佳，客戶穩定，價格相對堅挺；小廠出貨艱難，即使下調價格也少有買家，跌價速度快。本周SMM電池級氫氧化鋰（粗顆粒）價格為5.4-6萬元/噸，均價較上周下降0.15萬元/噸。

鈷酸鋰：由于上游原材料的降價，本周鈷酸鋰價格下跌，業內對其持悲觀態度。部分下游中小廠家采購時，整單拆散單，并盡量拖延至周末購買，以降低采購價格。鈷酸鋰生產商拋貨情緒明顯，希望在下一波降價風波來臨之前提早出貨。鈷酸鋰龍頭企業價格退中有穩，旨在維護客戶黏性，以質量取勝。高電壓鈷酸鋰布局愈發顯著，明年或出現高電壓鈷酸鋰的蔓延之勢。SMM4.35V鈷酸鋰價格為22-23萬元/噸，均價較上周下降0.5萬元/噸。

三元材料：三元材料受上游原材料降價影響，繼續上周跌勢，當下進入價格相對穩定期，但降價壓力仍然較大。三元生產商以交付前期訂單為主，接受散單為輔。三元材料523需求量略顯頹勢622的需求頹勢明顯，部分廠商有跳過622，直接布局811的打算。SMM三元材料（523型）價格為13.3-14.6萬元/噸，均價較上周下降0.1萬元/噸。SMM三元材料（622型）價格為15-16.2萬元/噸，均價較上周下降0.1萬元/噸。

磷酸鐵鋰：本周磷酸鐵鋰價格持平。磷酸鐵鋰材料市場當前集中度較高，產量及價格分化較大。大廠多與動力電池龍頭企業綁定，按需生產，出貨穩定；小廠則積極尋求轉型機會，如低速車及儲能市場。本周SMM磷酸鐵鋰（動力型）價格為4.25-4.55萬元/噸，均價較上周持平。

錳酸鋰：本周錳酸鋰價格下跌。進入11月后，國內錳酸鋰市場需求量出現下滑，供應市場競爭加劇，價格加速下跌。動力型錳酸鋰受到下游動力市場需求不佳影響，出貨零星，價格下跌速度相比于容量型更快。本周SMM錳酸鋰（容量型）價格為2.5-3.2萬元/噸，均價較上周持平。本周SMM錳酸鋰（動力型）價格為3.8-4萬元/噸，均價較上周下降0.1萬元/噸。

后市預測：本周歐洲電動車市場利好消息頻繁，金融市場表現活躍?，F貨市場供需格局依然頹靡，市場對需求的悲觀預期蔓延至來年2月。短期內鈷鋰價格波動關注需關注春節備貨提振需求邊際好轉及終端去庫存進度。