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日韓動力鋰電池三巨頭:松下、LG化學、三星SDI

鉅大鋰電  |  點擊量:0  |  2020年08月07日  

松下動力鋰電池:技術領先布局超前


松下在電池領域積累深厚


松下動力鋰電池業務歸屬于AIS板塊的能源領域,是松下業績上升的重要引擎之一。1931年,松下開始涉足電池領域,先后研發并量產干電池、鉛酸蓄電池以及鋰離子電池。1994年,松下開發出鋰離子電池,2010年,又成功開發出車用方形鋰離子電池。


銷售情況:松下是全球動力鋰電池出貨量最大的廠商之一


2015/2016/2017年,松下動力鋰電池出貨量分別為4.6/7.2/10Gwh,分別同比上升70.4%/56.5%/38.9%,排名全球第1/1/2名。


2017年,松下可充電電池(RB)銷售收入為4221億日元(折合人民幣253億元),我們估算xEV動力鋰電池收入約2350-2400億日元(折合人民幣約140億元),同比增速約12%。


根據公司通告,受到圓柱動力鋰電池盈利能力較差的影響,2017年Energy細分領域營業利潤為111億日元(折合人民幣6.7億元)。


客戶&供應商:配套車型逐年新增,供應商多為行業龍頭


松下動力鋰電池的核心客戶是特斯拉,其他客戶包括大眾、通用、日產等。2017年,松下動力鋰電池已供貨車型/已收到訂單車型/待合作車型分別為58款/16款/74款,2015-2017年已供貨車型逐年上升,分別為45/50/58款。


截至2018年三月三十一日,配套客戶中日本/歐洲/美國的整車公司分別為6/4/2家。松下的供應商大多為中日韓龍頭公司。


其中:(1)正極材料供應商包括住友金屬等;(2)負極材料供應商包括日立化學等;(3)隔膜供應商包括住友、東麗等;(4)電解液供應商包括三菱化學、宇部等。


戰略規劃:擴充產量,提升能量密度和安全性


動力鋰電池產量布局:


(1)日本,以方形電池為主,廠位于Sumoto、Suminoe、Himeji、Kasai等地。


(2)美國:生產圓柱電池,廠位于Nevada,設計產量35Gwh,該廠生產的動力鋰電池重要供給特斯拉儲能系統和Model3。


(3)我國:大連廠成立于2016年十二月,是松下在我國的第一座車用動力鋰電池廠,重要生產方形電池,于2018年三月開始量產供貨。


動力鋰電池技術規劃:松下動力鋰電池包括方形和圓柱兩種,方形重要配套HV/PHV車型,圓柱配套BEV車型,重要供給特斯拉。


松下規劃,關于配套HV/PHV車型的電池,重要向高輸出功率/高容量進行突破,關于配套BEV車型的電池,則向高能量密度進行突破。


LG化學動力鋰電池:全球布局的軟包電池龍頭


LG化學是全球軟包動力鋰電池龍頭公司


LG化學的業務范圍包括基礎材料、信息電子材料、電池、材料和生命科學,2017年銷售收入占比分別為67.1%/17.7%/10.7%/2.1%。其中,電池業務由動力鋰電池、小型電池和ESS電池構成。


1998年,LG化學開始進入電池領域;2009年,LG化學與韓國現代起亞合作,首次將自主研發生產的鋰離子電池應用于商用電動汽車。


目前LG化學已發展成為全球動力鋰電池主流廠商,是全球軟包動力鋰電池龍頭。LG化學的動力鋰電池解決方法涵蓋Cell、模塊、Pack、BMS等,可以供應與動力鋰電池相關的全部產品組合。


銷售情況:LG化學動力鋰電池出貨量持續提升


2015/2016/2017年,LG化學動力鋰電池出貨量分別為1.3/1.9/4.8Gwh,全球出貨量排名為第7/6/4名。


根據MiraeAssetDaewooResearch的測算,2017年LG化學動力鋰電池收入(Revenue)約1.7-1.8萬億韓元(折合人民幣約100億元),預計2018年動力鋰電池收入約2.8萬億韓元(人民幣約168億元)。


根據LG化學的通告,2017年韓國/我國/美國/歐洲5家廠/研發基地的營收分別為4197/2443/2232/414/150億韓元,營收合計9,436億韓元(折合人民幣約為57億元)。


客戶&供應商:客戶覆蓋歐美主流車廠,具備材料自產量力


早在2009年,LG化學就與現代起亞達成戰略合作關系,其核心客戶為通用、雷諾、現代起亞、沃爾沃、CT&T等,重要配套車型有雪佛蘭Bolt、Volt、雷諾Zoe。


作為全球重要的化學品制造公司,LG化學在正極材料、隔膜、電解液等領域均有布局,同時也積極與外部優質供應商進行合作,以保證供應穩定,同時降低成本。LG化學動力鋰電池業務的核心供應商包括三菱化學、日立化學、巴斯夫等。


戰略規劃:全球布局的軟包龍頭,第三代動力鋰電池能量密度大幅提升


LG化學動力鋰電池在全球的布局如下:


(1)韓國吳倉:負責韓國國內市場供應外,同時負責調控全球市場訂單;


(2)我國南京:目前產量約3Gwh,2018年七月在濱江開發區新建動力鋰電池項目,預計2023年全面達產,年產量32Gwh;


(3)美國密歇根:滿足美國市場的需求,重要供應美國車企通用、福特等;


(4)歐洲波蘭:是LG化學在歐洲首個大型動力鋰電池生產基地。


截至2017年底,LG化學動力鋰電池產量為18Gwh,預計2018年將擴大至34Gwh;根據SNE及BNEF的預測,2020年產量有望達到70Gwh。


根據LG化學的規劃,2020年將推出第三代動力鋰電池,能量密度目標為700Wh/L,比目前量產的能量密度高出50%。2018年,LG化學將實現NCM811動力鋰電池小批量生產,預計2020年將實現大批量商業化應用。


三星SDI動力鋰電池:全球方形動力鋰電池專家


三星SDI是方形動力鋰電池領先公司


三星SDI的業務范圍包括能源解決方法和電子材料,2017年銷售收入占比分別為68%和32%。其中,能源解決方法業務由汽車動力鋰電池、小型鋰離子電池和ESS電池構成。


1999年,三星SDI開始進入電池領域;2008年,三星SDI和博世合資成立了動力鋰電池公司SBLimotive,開啟了汽車動力鋰電池業務。


三星SDI的汽車動力鋰電池以方形電池為主,現有37/60/94Ah等多種產品,形成了從電池單元、模塊到電池組完整的電動汽車動力鋰電池業務體系。


銷售情況:汽車動力鋰電池出貨量排名持續提升


2015/2016/2017年,三星SDI鋰離子電池銷售收入分別為33127/34301/43041億韓元(折合人民幣約200/207/259億元),同比增速分別為-0.4%/3.5%/25.5%;汽車動力鋰電池出貨量分別為1.1/1.3/2.4Gwh,全球出貨量排名為第10/9/5名。


2017年三星SDI大尺寸鋰離子電池銷售收入合計約1.5萬億韓元,合人民幣約90億元;2018H1大尺寸鋰離子電池銷售收入合計約1.3萬億韓元,合人民幣約80億元。


客戶&供應商:為30+電動汽車型供應動力鋰電池,供應商分布在中日韓


三星SDI與歐美亞眾多重要汽車制造商開展合作,迄今為止被選為30多種電動汽車型的核心電池供應商。三星SDI是BMW的官方戰略合作伙伴,其他核心客戶包括大眾、馬恒達、LucidMotors等。


為了降低成本,三星SDI積極尋求優質的材料供應商,重要分布在中日韓三國,包括浦項制鐵、優美科、貝特瑞、上海恩捷等。


戰略規劃:韓中歐美全球布局,電池能量密度穩步提升


三星SDI已在韓國、我國、美國、匈牙利及奧地利等地布局了汽車動力鋰電池的廠。根據三星SDI的通告,2017年,韓中美歐四個地區的動力鋰電池公司銷售收入合計6,385億韓元(人民幣約40億元),凈利潤合計-652.6億元(人民幣約-4億元)。


根據三星SDI的規劃,第3.5代電池產品能量密度可以達到630wh/L,預計在2019年量產,同時還在加速研發第4代電池,能量密度可以達到700wh/L,預計2021~2022年左右量產,此后第5代電池會達到800wh/L,在2023年以后量產。


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