據(jù)EVSales初步估算，2020年全球新能源汽車銷量約為324萬輛，同比上升46．61％。另據(jù)韓國市場研究機構(gòu)SNEResearch公布的數(shù)據(jù)，2020年全球動力鋰電池在電動汽車上的裝機量達137GWh，同比上升17％。

眾所周知，銅箔因其具有良好的導(dǎo)電性，是鋰離子電池負極集流體的重要材料。數(shù)據(jù)顯示，在我國鋰電銅箔總出貨量中，動力鋰電池銅箔的占比已經(jīng)超過50％，是當(dāng)下最大的應(yīng)用領(lǐng)域。從全球范圍來看，動力鋰電池銅箔也是上升需求最大的市場。

當(dāng)下，全球范圍內(nèi)鋰電銅箔的下游電池廠商紛紛大規(guī)模擴產(chǎn)。其中，寧德時代到2025年電池產(chǎn)量將擴大至450GWh，LG化學(xué)擬到2023年規(guī)劃產(chǎn)量擴大到300GWh，SKI規(guī)劃2025年產(chǎn)量擴大至100GWh……據(jù)業(yè)內(nèi)機構(gòu)測算，制造1GWh鋰離子電池大約要6μm的銅箔700噸，8μm銅箔要900噸，未來鋰電銅箔需求將迎來爆發(fā)式上升機遇。

根據(jù)國內(nèi)重要鋰電銅箔廠商的反饋，目前廠內(nèi)的銅箔產(chǎn)線都處在滿產(chǎn)高負荷狀態(tài)。即便如此，由于新增銅箔產(chǎn)量釋放比較緩慢，預(yù)計2021年鋰電銅箔還將出現(xiàn)供應(yīng)緊缺局面。

“鋰電銅箔供應(yīng)緊張重要來自于兩方面原因，目前需求端持續(xù)改善，下游鋰離子電池客戶需求成倍上升，包括動力鋰電池和高端消費性電池的上升較快；而供應(yīng)端產(chǎn)量有限，國內(nèi)鋰電銅箔在近兩年的產(chǎn)量釋放速度跟不上客戶的擴張速度。”某業(yè)內(nèi)人士分析道。

安信證券指出，2020年全球擁有鋰電銅箔產(chǎn)量約29．5萬噸；其我國內(nèi)約15．3萬噸、海外約14萬噸。預(yù)計2021年全球鋰電銅箔產(chǎn)量約36萬噸；其我國內(nèi)19萬噸、海外約17萬噸。據(jù)悉，2020年上半年，由于新能源汽車需求相對低迷，重要廠商轉(zhuǎn)而生產(chǎn)標(biāo)箔；2020年下半年以來需求轉(zhuǎn)旺，鋰電銅箔和下游電池廠商皆缺少鋰電銅箔庫存。

物以稀為貴，供應(yīng)緊缺也導(dǎo)致銅箔價格起漲。據(jù)市場服務(wù)機構(gòu)百川盈孚數(shù)據(jù)，2020年十二月，6μm銅箔價格一路升至76元／公斤，較當(dāng)年三月的最低值上漲7．8％；8μm銅箔價格則為94元／公斤，較當(dāng)年最低值上漲5％，漲勢較為明顯。業(yè)內(nèi)分析稱，截至目前銅價和銅箔價格還沒有走弱跡象，加之國內(nèi)銅箔生產(chǎn)商擴產(chǎn)進度較為緩慢，銅箔價格可能將繼續(xù)維持上漲態(tài)勢。

面對需求缺口，鋰電銅箔公司都在加速產(chǎn)量擴張。

銅冠銅箔擬募資12億元，用于年產(chǎn)2萬噸高精度儲能用超薄電子銅箔項目；中一科技擬募資約7．16億元，用于年產(chǎn)1萬噸高性能電子銅箔生產(chǎn)建設(shè)項目等；龍電華鑫投資100億元建設(shè)鋰電銅箔華東總部項目，將建設(shè)年產(chǎn)5萬噸6－8μm鋰電銅箔；嘉元科技擬與江西龍南經(jīng)濟技術(shù)開發(fā)區(qū)合作投資13．5億元建設(shè)年產(chǎn)2萬噸電解銅箔項目；靈寶寶鑫建設(shè)產(chǎn)量為年產(chǎn)4萬噸鋰電銅箔項目；諾德股份擬募集資金總額不超過14．2億元，用于投資年產(chǎn)15000噸高性能極薄鋰電銅箔工程項目等……

從動力鋰電池行業(yè)市場競爭格局來看，我國動力鋰電池市場集中度不斷提高，寧德時代及比亞迪等對鋰電銅箔需求量較大，國內(nèi)頭部動力鋰電池公司的訂單甚至能夠影響整個鋰電銅箔行業(yè)格局。因此，銅箔供應(yīng)商紛紛謀求為這些頭部動力鋰電池公司供貨。

從技術(shù)上來講，鋰電銅箔的厚度對負極制作工藝及電池性能有顯著影響，使用更加輕薄的鋰電銅箔是未來趨勢。鋰電銅箔厚度越小，一方面使電池的重量越輕，電阻越小，電池的性能就會得到進一步提升；另一方面，減輕了電池上銅箔的質(zhì)量，也會降低銅箔原材料成本、提高能量密度。

據(jù)電池我國網(wǎng)了解，目前主流趨勢銅箔厚度從8μm減少至6μm，可以在電芯體積不變條件下，增大活性材料的用量，漿料涂覆厚度增厚，將直接促進電芯能量密度提高。據(jù)中銀證券測算，6μm銅箔產(chǎn)量集中在國內(nèi)，預(yù)計2020－2022年國內(nèi)6μm銅箔有效產(chǎn)量分別為5．2萬噸、6．9萬噸、9萬噸，供需缺口分別為2．5萬噸、0．62萬噸、1．63萬噸。

一邊是6μm銅箔激戰(zhàn)正酣，一邊也有國內(nèi)鋰電銅箔公司向4μm、5μm進發(fā)。據(jù)了解，諾德股份超薄銅箔4．5μm－5μm已經(jīng)實現(xiàn)批量生產(chǎn)供貨，嘉元科技在2020年半年報中亦稱已成功研發(fā)及小批量生產(chǎn)了≤6μm以下極薄鋰電銅箔。

中銀證券測算，2020年至2022年，全球鋰電銅箔市場空間分別為152億元、223億元、292億元，2025年有望達到580億元，2020年至2025年年均復(fù)合增速有望達到30．6％。其中，6μm鋰電銅箔2025年市場空間有望達304億元，占全球鋰電銅箔市場空間的比例為52％，2020年至2025年年均復(fù)合增速高達64．9％。