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充電鋰電池板塊出現集體異動 鈷企巨頭洛陽鉬業如何面對?

鉅大鋰電  |  點擊量:0  |  2022年01月07日  

新能源電池熱門概念+中期華麗業績,有色行業巨頭洛陽鉬業(03993)正值強勢上漲的興起之處,于2017年九月十二日突遇強大賣壓,以致當日股價從高位迅速跌落,市場上逐漸出現了擔憂的聲音。


行情來源:富途證券


受益于近日"傳統能源汽車停售時間表"將啟動事件的刺激,新能源汽車概念股的風頭可謂是一時無二,作為供應新能源電池重要原材料鈷的行業龍頭洛陽鉬業,更是站在了風口正中央。


同時亮眼的還有公司于八月二十八日公布的華麗業績:營收規模同比大幅上升近416%,扣非經常性損益的股東應占利潤同比上升215%,股東應占利潤同比上升63%,經營現金流上升5.5倍有余。


可以看到的是,洛陽鉬業股價自八月底再次蓄力上沖,然而在九月十二日的時候,公司股價延續前一日大漲8.3%的勢頭繼續上沖,早盤沖漲至5.18%的高點后迅速回落,最低跌至-3.3%,好在收盤時拉回至0.21%的漲幅,當日成交量達到2.09億股,成交額達到10.23億港元。


高位處沖高回落形成的放量陰險,和當日出現的高額凈流出資金,使得市場出現了一些動搖的聲音。


智通財經App了解到,洛陽鉬業這樣的情況,在鋰離子電池板塊公司中大面積出現了。


洛陽鉬業情況并非個例,AH兩地市場大面積發生


股價沖高被打落現象并非個例,港股A股兩地市場都在發生。智通財經App翻看行情數據時發現,同為鈷相關受益股的金川國際(02362),在九月十二日同樣出現了放量的沖高回落。但是,從事新能源汽車整車制造和充電樁生產的公司走勢依然強勁,如比亞迪(01211)、五龍電動汽車(00729)等公司上沖勢頭并未受到影響。


而在A股板塊,鋰離子電池概念板塊整體呈沖高回落之勢,其中,創新股份(002812)以跌停報收,華友鈷業(603799)、贛鋒鋰業(002460)、天齊鋰業(002466)和當升科技(300073)等個股跌幅超過5%。


到了九月十三日,前一日沖高回落的股票并未出現繼續下跌的情況,反而都有一定程度的上漲,洛陽鉬業繼續大漲5.58%,創出了股價歷史新高,但1.16億股的成交量較前一日的2.09億股有所減少。


此前沖高回落之后至今都未有任何負面消息出現,只能看到的是機構資金大量流出,這樣的話,洛陽鉬業的這一異常走勢只能歸因于機構的操作,但是如此統一的背后仍讓人有所憂慮,因此,有必要重新審視一遍公司的基本面。


行情來源:富途證券


基本面并未出現問題,各金屬前景都較為樂觀


洛陽鉬業重要從事鉬、鎢及黃金等稀貴金屬的采選、冶煉、深加工、貿易、科研等,擁有鉬采礦、選礦、焙燒、鉬化工和鉬金屬加工上下游一體化的完整產業鏈條。公司業績看點重要集中在鉬、鎢、銅以及最具上升的鈷等金屬,雖然各類金屬價格都有上漲,但未來形勢仍有不同。


鉬價雖有回升,但長期難言樂觀。鉬價回升經營業績改善。2017年上半年,受全球經濟向好和我國鋼鐵行業回暖的影響,國際和國內鉬價均出現上漲。但資料顯示,上半年全球鉬供給量275.32百萬磅,消費量267.76百萬磅,整體供需依然過剩。


同時,鋼鐵去產量持續進行對鉬行業影響較大。鉬的下游是鋼鐵行業,需求波動和鋼鐵產量密切相關。受到鋼鐵價格反彈的影響,2017年上半年我國和全球的粗鋼產量均增速均由負轉正,帶動了鉬需求的回升。但鋼從長期看,我國鋼鐵行業將在"十三五"期間減少產量1億-1.5億噸,進而影響鉬的需求。因此,鉬行業前景難言樂觀。


產量增速不及需求,鎢價格有上行基礎。由于日本、荷蘭以及美國的海外公司需求復蘇明顯,2017年年初以來鎢的出口量大增,海關數據顯示,2017年1-七月份,我國累計出口鎢產品1.75萬噸,同比上升45.6%,七月依舊維持3000噸的單月高位,其中向日本、荷蘭以及美國出口的鎢精礦量漲幅最大。


但是,占全球鎢產量80%的我國,迎來了力度空前的環保政策。在經歷2016年的鎢消費和2萬噸的國家收儲后,鎢的庫存量已經不太高,再疊加環保力度加強,導致鎢精礦產量增速不及消費和出口增速,市場上庫存進一步降低,預計全年維持一個短缺的狀態。


因此,鎢的價格將有基礎繼續上行。


供需仍有缺口,銅價上漲有支撐。受供給側改革和環保限產政策影響,疊加全球重要銅礦罷工等因素,全年礦產銅產量預計有1.5%-2%的負上升。而銅的消費需求整體平穩,總體上看全球礦產銅可能會出現20-30萬噸的短缺。


受下游需求新增,現貨緊張等因素影響,鈷價保持堅挺。新能源汽車銷量上升可觀,鈷作為重要電池原料,下半年價格有望攀升。


供需趨緊,推動鈷價大漲,金屬鈷仍是公司業績上升重要動力。隨著鋰電新能源動力鋰電池以及3C產品,對鈷需求的拉動,鈷市場供需基本面進一步改善。


數據顯示,2017年上半年我國鈷消費量約2.5萬噸,同比上升13.6%,其中電池材料消費量約2.33萬噸,同比新增22%,鈷市場庫存快速消耗,從2016年供給過剩向2017年供應偏緊切換。


從需求端來看,各大車企繼續加速新能源汽車布局,寶馬、奔馳、福特等車企今年以來累計公布超過20款新車型,隨著TSLAModel3的量產交付,今年下半年新能源汽車產銷量有望進一步快速上升,同時3C產品仍能保持穩定上升,繼續拉動鈷需求的快速上升。


從供給端來看,鈷因銅、鎳伴生的天然屬性,供給被動,銅鎳價格以及新項目的投產建設進度將會影響未來鈷的潛在供應。從目前銅、鎳礦公司建設進度來看,供給增量極其有限。需求繼續快速上升,供給受限,鈷供需有望進一步偏緊,鈷價有望持續上漲。


綜上來看,公司的基本面并未出現什么大問題,但是機構資金的集體行為,可能會導致公司股價會出現一定波動,同時還需重點關注新能源汽車的政策動向,總而言之,小心駛得萬年船。


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