新能源汽車(chē)產(chǎn)業(yè)將逐步由政策驅(qū)動(dòng)向需求驅(qū)動(dòng)轉(zhuǎn)變。首先，隨著更多的汽車(chē)廠商參與到新能源的力量中來(lái)，市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)會(huì)導(dǎo)致汽車(chē)廠商新增降價(jià)銷(xiāo)售;其次，制造商通過(guò)擴(kuò)大生產(chǎn)來(lái)降低成本，達(dá)到規(guī)模效應(yīng)。

瑞銀(UBS)表示，到2023年，我國(guó)電動(dòng)汽車(chē)和燃油汽車(chē)的息稅前利潤(rùn)(EBIT)將實(shí)現(xiàn)盈虧平衡。假如考慮到我國(guó)對(duì)新能源汽車(chē)的高額補(bǔ)貼，這一目標(biāo)有望比預(yù)期提前實(shí)現(xiàn)。在多種因素的影響下，新能源汽車(chē)價(jià)格將繼續(xù)下降，需求驅(qū)動(dòng)將成為職業(yè)發(fā)展的重要驅(qū)動(dòng)力。

鋰電結(jié)構(gòu)性產(chǎn)量過(guò)剩，行業(yè)格局兩階段分解

鋰離子電池的職業(yè)有用容量仍顯不足，未來(lái)的職業(yè)集中度將繼續(xù)上升，強(qiáng)勁的持續(xù)強(qiáng)勁趨勢(shì)是不可逆轉(zhuǎn)的。

從供應(yīng)角度看，2016年，國(guó)內(nèi)領(lǐng)先的動(dòng)力鋰離子電池生產(chǎn)量力為69.35億千瓦時(shí)，預(yù)計(jì)到2020年將增至360.55億千瓦時(shí)，同期上升率為51%。假設(shè)五大電池廠商(松下、三星、LG、比亞迪、CATL)的產(chǎn)量將按照統(tǒng)一的50%的職業(yè)上升率上升，預(yù)計(jì)到2020年五家公司的產(chǎn)量供應(yīng)將達(dá)到180Gwh。

從需求來(lái)看，到2020年，全球新能源汽車(chē)銷(xiāo)量預(yù)計(jì)將達(dá)到373.4萬(wàn)輛，設(shè)備使用能力至少為324Gwh。背景下撤軍的低端容量鋰離子電池制造商和濃度的新增,我們假設(shè)的貨物體積五大領(lǐng)先電池廠將上升到70%的占領(lǐng)到2020年,當(dāng)他們的能力至少要達(dá)到226.84、婦女和可用的能力仍然缺乏。

隨著國(guó)內(nèi)蓄電池廠的崛起，國(guó)內(nèi)公司立足于一些高端產(chǎn)品，帶動(dòng)所有設(shè)備的技術(shù)水平提高，在鍍膜機(jī)、繞線機(jī)、切割機(jī)等高端設(shè)備領(lǐng)域，逐步趕上國(guó)外巨頭。預(yù)計(jì)到2020年，國(guó)內(nèi)鋰離子電池設(shè)備產(chǎn)出率將達(dá)到80%，國(guó)內(nèi)設(shè)備的替代空間巨大。

未來(lái)鋰離子電池生產(chǎn)設(shè)備的發(fā)展規(guī)劃包括國(guó)內(nèi)外兩條主線。全球范圍內(nèi)，松下、LG化工、三星SDI、CATL、比亞迪等有潛力的龍頭公司都在大規(guī)模擴(kuò)產(chǎn)。以試點(diǎn)情報(bào)為代表的我國(guó)公司將進(jìn)一步與更多的領(lǐng)先制造商建立合作關(guān)系，完成全球供應(yīng)。

另一方面，大客戶和小客戶從下到上傳遞的資金壓力是不同的。規(guī)模較小的新能源汽車(chē)公司更依賴于補(bǔ)貼，設(shè)備公司的信用問(wèn)題更加嚴(yán)重，設(shè)備公司的應(yīng)收賬款面對(duì)壓力。