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CATL在全球動(dòng)力鋰電池領(lǐng)域占據(jù)龍頭地位

鉅大鋰電  |  點(diǎn)擊量:0  |  2022年08月09日  

5月18日,寧德時(shí)代獲證監(jiān)會(huì)IPO批文,成為證監(jiān)會(huì)提出為生物科技、云計(jì)算、人工智能、高端制造四大行業(yè)中的獨(dú)角獸企業(yè)開通IPO“即報(bào)即審”綠色通道新政后,第三家獲準(zhǔn)上市的獨(dú)角獸企業(yè)。


5月22日,寧德時(shí)代披露招股意向書,擬發(fā)行不超過2.17億股,占發(fā)行后總股本比例不低于10.00%,募資約53.52億元。申購日期為5月30日,頂格申購需配深市市值65萬元。從IPO申報(bào)到獲批,寧德時(shí)代僅用了六個(gè)月時(shí)間。


招股書顯示,2015年-2017年,寧德時(shí)代營業(yè)收入分別為57.03億元、148.79億元和199.97億元,歸屬于母公司的凈利潤分別為9.31億元、30.22億元和39.72億元。上市后,其2017年歸屬于母公司的凈利潤將僅低于溫氏股份,位居創(chuàng)業(yè)板第二位。


鋰電池板塊龍頭


寧德時(shí)代在全球動(dòng)力電池領(lǐng)域占據(jù)龍頭地位。根據(jù)招股說明書,寧德時(shí)代2017年動(dòng)力電池的銷量為11.84GWh,全球排名第一。而此前的2015年和2016年,寧德時(shí)代均位列全球第三,僅次于松下和比亞迪。從國內(nèi)市場來看,寧德時(shí)代動(dòng)力電池銷量在2017年市場份額高達(dá)27%,穩(wěn)居榜首。


根據(jù)最新的招股書,此次募集資金主要投向?qū)幍聲r(shí)代湖西鋰離子動(dòng)力電池生產(chǎn)基地項(xiàng)目和寧德時(shí)代動(dòng)力及儲(chǔ)能電池研發(fā)項(xiàng)目。其中,湖西鋰離子動(dòng)力電池生產(chǎn)基地項(xiàng)目產(chǎn)品主要包括動(dòng)力電池電芯、模組及電池包,擬投資98.6億元,建設(shè)用地面積為385畝。本項(xiàng)目將建成24條生產(chǎn)線,共計(jì)年產(chǎn)能24GWh動(dòng)力電池產(chǎn)品。而動(dòng)力及儲(chǔ)能電池研發(fā)項(xiàng)目計(jì)劃投資42億元,研發(fā)方向主要有新能源乘用車動(dòng)力電池、新能源商用車動(dòng)力電池、儲(chǔ)能電池、下一代電池等。


2011年成立,2015年改制,2017年成為行業(yè)龍頭,2018年上市。寧德時(shí)代的發(fā)展速度已經(jīng)是相當(dāng)之快。這驚人的成長速度,一方面因?yàn)橼s上國家政策支持之下新能源汽車行業(yè)的快速崛起,以及隨之而來的資本對(duì)新能源產(chǎn)業(yè)鏈的關(guān)注;另一方面,公司對(duì)于新能源汽車動(dòng)力電池的技術(shù)也踩準(zhǔn)了大趨勢(shì)。公司招股書顯示,2015年至2017年,公司研發(fā)費(fèi)用分占主營業(yè)務(wù)收入的比例分別為4.93%、7.27%、8.02%,也基本高于業(yè)內(nèi)平均水平。


國際車企巨頭引領(lǐng)電動(dòng)化大浪潮,鋰電池?cái)U(kuò)產(chǎn)將提速。據(jù)觀察,包括奔馳、寶馬、奧迪等國際傳統(tǒng)車企都已在電動(dòng)化領(lǐng)域展開布局,國內(nèi)在政府主導(dǎo)的前提下,傳統(tǒng)汽車巨頭也紛紛開始布局。面對(duì)各大車企的電動(dòng)化率不斷提升的趨勢(shì)下,上游鋰電池行業(yè)將進(jìn)入高擴(kuò)產(chǎn)時(shí)期。


預(yù)期募資額縮水六成


值得注意的是,公司最新招股書里披露的53.52億元募資金額較此前預(yù)披露招股書中131億規(guī)模的募資額大幅縮水約六成。招股書中也表示“若此次發(fā)行實(shí)際募集資金金額小于上述項(xiàng)目募集資金擬投入金額,不足部分將由公司自籌解決,保證項(xiàng)目順利實(shí)施。”


而這并非“獨(dú)角獸”IPO募資縮水的首例。此前,藥明康德曾計(jì)劃募集資金不超過57.41億元,但最終募資金額為22.51億元。即便如此,53.52億元的募資額也將創(chuàng)造創(chuàng)業(yè)板募資之最:此前創(chuàng)業(yè)板募資額最高的是碧水源的25.53億元。以53.52億元的募資總額、以發(fā)行10%股份計(jì)算,寧德時(shí)代上市之前,市值已高達(dá)535億元。


依照目前市場預(yù)測,寧德時(shí)代上市后的市值有望突破千億元,或超過目前創(chuàng)業(yè)板的“市值王”溫氏股份,成為創(chuàng)業(yè)板市值最高的上市公司。


數(shù)據(jù)顯示,截至5月22日收盤,溫氏股份市值為1298億元。寧德時(shí)代上市后能否超過這一水平,且待市場給出答案。


警惕產(chǎn)業(yè)政策風(fēng)險(xiǎn)


寧德時(shí)代招股書中稱,動(dòng)力電池系統(tǒng)銷售是公司最主要的收入來源。從2009年國家開始新能源汽車推廣試點(diǎn)以來,我國一直推行新能源汽車補(bǔ)貼政策,隨著新能源汽車市場的發(fā)展,國家對(duì)補(bǔ)貼政策也有所調(diào)整。但總體來看,補(bǔ)貼政策呈現(xiàn)額度收緊,技術(shù)標(biāo)準(zhǔn)要求逐漸提高的趨勢(shì)。


新能源汽車產(chǎn)業(yè)相關(guān)政策的變化對(duì)動(dòng)力電池行業(yè)的發(fā)展有一定影響,進(jìn)而影響公司產(chǎn)品的銷售及營業(yè)收入等。如果政策退坡超過預(yù)期或相關(guān)產(chǎn)業(yè)政策發(fā)生重大不利變化,可能會(huì)對(duì)公司經(jīng)營業(yè)績產(chǎn)生重大不利影響。

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