近日隨著A股整體回暖，新能源汽車板塊也表現(xiàn)優(yōu)異，自2019年開年以來上漲勢頭強勁。

作為國家戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)，新能源汽車行業(yè)一直以來都受到國家相關(guān)政府部門的高度重視。2019年兩會期間，政府工作報告中也提出繼續(xù)培育新能源汽車、新材料等新興產(chǎn)業(yè)集群，透露出未來政府對于新能源汽車及產(chǎn)業(yè)鏈相關(guān)產(chǎn)業(yè)的扶持將會繼續(xù)，利好動力電池等相關(guān)產(chǎn)業(yè)。

回顧2018年，我國汽車市場遭遇“寒潮”，迎來了28年來首個負增長。但新能源汽車卻逆勢上揚，總銷量首次突破百萬，創(chuàng)出歷史新高。2019年1月份，新能源汽車產(chǎn)量、銷量分別為9.1萬輛和9.6萬輛，同比增長分別達到113%和138%。

據(jù)IHS預測，2017-2022年間全球汽車市場年復增長在2.1%，而純電動汽車會達到35%。相關(guān)人士預測，到2020年中國新能源汽車銷量要突破200萬輛，將占到總汽車銷量的7%-10%的份額。這些都意味著，全球電動化乃是大勢所趨，未來新能源汽車市場仍將繼續(xù)維持高速增長趨勢。

上游多板塊持續(xù)受益

新能源汽車的關(guān)鍵技術(shù)之一是動力電池，隨著新能源汽車產(chǎn)業(yè)的高速發(fā)展，動力電池的出貨量也隨之“水漲船高”，上游多板塊有望持續(xù)受益。

從鋰電池產(chǎn)業(yè)鏈來看，主要包括鋰原材料、正負極材料、電解液、隔膜以及生產(chǎn)設(shè)備等。而這其中，鋰電池隔膜的性能直接影響電池容量、循環(huán)性和安全性，性能優(yōu)異的隔膜材料對鋰電池綜合性能的提升起到非常關(guān)鍵的作用。隨著新能源汽車規(guī)模不斷擴大，鋰電池在安全性、能量密度等各個方面需要不斷提升，對于高端隔膜產(chǎn)品的需求也不斷增加。

根據(jù)國家工信部印發(fā)的《節(jié)能與新能源汽車產(chǎn)業(yè)發(fā)展規(guī)劃（2011—2020年）》，到2020年，我國純電動汽車和插電式混合動力汽車生產(chǎn)能力將達200萬輛。電池行業(yè)協(xié)會據(jù)此估算，我國未來每年需要的高品質(zhì)車用動力電池隔膜材料將達到數(shù)億平方米。

截至目前，已有多家隔膜企業(yè)發(fā)布年報或業(yè)績快報，其中，以星源材質(zhì)和恩捷股份為代表的企業(yè)表現(xiàn)出穩(wěn)定的增長性。以行業(yè)龍頭星源材質(zhì)為例，2018年公司實現(xiàn)歸屬于上市公司股東的凈利潤2.20億元，同比增長達106.14%。

競爭加劇強者恒強

根據(jù)相關(guān)規(guī)定，新能源汽車補貼2021年將會完全退出，這使得新能源汽車產(chǎn)業(yè)未來繼續(xù)高速增長的同時，也面臨著巨大的挑戰(zhàn)。隨著補貼的退坡，加上激烈的行業(yè)競爭，高成本、低品質(zhì)的企業(yè)必將面臨淘汰，而真正有技術(shù)、有實力、布局完整的公司也將脫穎而出。這對于目前魚龍混雜的隔膜行業(yè)格局來說，是一場“自凈”式的洗牌。

從長遠來看，未來的全球電動化已是大勢所趨，新能源汽車行業(yè)仍是一片新藍海。在全球電動化的背景下，很多國內(nèi)的隔膜企業(yè)已率先開啟全球化戰(zhàn)略布局，進入外企供應鏈。星源材質(zhì)（300568）便是目前我國為數(shù)不多的提前邁入國際市場、向國際知名鋰電子電池廠商批量提供隔膜產(chǎn)品的企業(yè)之一。

由于海外市場偏向中高端隔膜產(chǎn)品，對技術(shù)門檻和產(chǎn)品質(zhì)量要求更高，而價格波動相對平緩，這與星源材質(zhì)的很早開始布局高端隔膜業(yè)務(wù)的戰(zhàn)略不謀而合。2018年上半年，公司外銷占比已達44.74%，預計未來外銷比例也將逐步提高。

作為國內(nèi)鋰電池隔膜行業(yè)的龍頭企業(yè)，星源材質(zhì)2018年干法隔膜產(chǎn)能約1.8億平方米，濕法產(chǎn)能約1億平方米。未來，隨著常州星源8條濕法隔膜生產(chǎn)線3.6億平方米產(chǎn)能，以及江蘇星源8條干法隔膜生產(chǎn)線4億平方米產(chǎn)能、50條涂覆隔膜生產(chǎn)線10億平方米產(chǎn)能的逐步釋放和技術(shù)升級，公司整體盈利能力將得到大幅度提升，其隔膜行業(yè)龍頭地位也將得到有效捍衛(wèi)。

業(yè)內(nèi)分析認為，在補貼退坡后，我國新能源汽車產(chǎn)業(yè)將會迎來完全競爭的局面。在后補貼時代，新能源汽車產(chǎn)業(yè)仍會高速發(fā)展，產(chǎn)業(yè)鏈龍頭企業(yè)的機遇將大于挑戰(zhàn)，強者恒強的格局也將逐漸形成。