近日，星源材質(zhì)(300568)發(fā)布變更募集資金用途公告，擬變更原計劃上市募投的3.8億元項目，從“第三代高性能動力鋰離子電池隔膜生產(chǎn)線擴建項目”變更為“年產(chǎn)36000萬平方米鋰離子電池濕法隔膜及涂覆隔膜項目”，由其全資子公司常州星源新能源材料有限公司(下簡稱常州星源)負責(zé)實施。

記者注意到，去年12月1日，星源材質(zhì)才正式登陸深交所創(chuàng)業(yè)板，募集資金總額為6.5億元，凈額逾6億元，其中3.8億元擬投向上述變更前項目。此次募投資金用途變更，距其上市還不到半年時間。

技術(shù)路線從干法變?yōu)闈穹?br/>
隔膜作為動力鋰電池的四大關(guān)鍵材料之一，分為干法隔膜和濕法隔膜，其中，干法隔膜目前在國內(nèi)已基本完成進口替換，濕法隔膜大多仍然依賴進口。

相關(guān)研究數(shù)據(jù)顯示，2016年，中國鋰電池隔膜前10家企業(yè)市場集中度高達74.8%。一位從事鋰電池研究咨詢的人士告訴記者，星源材質(zhì)在鋰電隔膜領(lǐng)域是龍頭企業(yè)，但其技術(shù)路線以干法隔膜為主，在濕法隔膜和市場方面并不具備明顯優(yōu)勢，但隨著動力電池大規(guī)模采用濕法隔膜，國內(nèi)鋰電隔膜格局也將發(fā)生明顯變化。

據(jù)星源材質(zhì)原先的項目建設(shè)方案，擬在現(xiàn)有干法生產(chǎn)線的基礎(chǔ)上，進行升級改造，從而形成干法第三代高性能動力離子電池隔膜生產(chǎn)線的工藝技術(shù)。根據(jù)公告，截至5月20日，“第三代高性能動力鋰離子電池隔膜生產(chǎn)線擴建項目”合計已使用募集資金1.26億元，未使用募集資金余額2.57億元。截至2017年3月31日，該項目累計實現(xiàn)效益4097.96萬元，資金用途變更后該項目相關(guān)生產(chǎn)線將繼續(xù)正常使用。

此次募投資金的用途變更，也意味著項目技術(shù)路線從干法改為濕法。記者注意到，新的募投項目總投資預(yù)計達16億元，與原先項目資金投入數(shù)額仍相距甚遠。對于剩余資金如何解決，星源材質(zhì)方面表示，主要通過自有及自籌資金等方式解決，比如通過與銀行建立的戰(zhàn)略合作關(guān)系利用貨幣市場籌資資金，同時也會考慮利用資本市場，在合適的時候、在符合中國證監(jiān)會及深交所的相關(guān)規(guī)定的前提下進行融資。

濕法隔膜國產(chǎn)化仍有痛點

此次募投資金用途變更，星源材質(zhì)將其歸結(jié)于行業(yè)影響，稱因新能源汽車行業(yè)政策調(diào)整，市場環(huán)境發(fā)生變化，而目前公司濕法隔膜產(chǎn)能規(guī)模較小，干、濕法結(jié)構(gòu)比例嚴重失調(diào)，提高濕法涂覆隔膜的業(yè)務(wù)比重可完善公司產(chǎn)品結(jié)構(gòu)，增強抗風(fēng)險能力。

去年12月29日，國家四部委發(fā)布下發(fā)《關(guān)于調(diào)整新能源汽車推廣應(yīng)用財政補貼政策的通知》，其中提高了對能量密度水平的要求。

星源材質(zhì)方面指出，在2016年及以前，只有在客車領(lǐng)域和少數(shù)技術(shù)實力較強的生產(chǎn)廠家能達到上述通知中規(guī)定的相關(guān)標準。為滿足要求，目前眾多動力電池廠家所采用的正極材料已開始逐步向能量密度較高的三元材料進行轉(zhuǎn)化，而濕法涂覆隔膜更適用于三元材料。

一位鋰電隔膜企業(yè)的市場人士向記者提到：“現(xiàn)在行業(yè)發(fā)展變化太快，包括我們自己在內(nèi)很多企業(yè)都紛紛布局濕法隔膜，而我們原先主要做的也是干法隔膜，現(xiàn)在應(yīng)市場需求進一步擴大了在濕法的產(chǎn)能，最近兩年是比較關(guān)鍵的市場爭奪期。”

在公告中，星源材質(zhì)還稱，據(jù)目前國家公布的三批新能源汽車推薦目錄，采用三元電池的新能源乘用車占主要部分，在三個批次中占比為65.6%、66.67%及89.47%。

但值得注意的是，目前國產(chǎn)高端濕法隔膜仍有諸多“痛點”，包括隔膜的穩(wěn)定性、產(chǎn)品一致性、設(shè)備投資成本高等。以一條日本進口的完整濕法隔膜生產(chǎn)線來說，其采購成本上億元，交貨期則通常在10個月以上。

星源材質(zhì)方面指出，公司鋰離子電池隔膜生產(chǎn)所需的主要原材料聚丙烯(PP)、聚乙烯(PE)主要從海外進口，設(shè)備主要是從德國進口采購的。其坦言，如何選擇差異化產(chǎn)品進入國際市場與國外公司競爭，也將是公司一定時期內(nèi)面臨的重要課題。