隨著國(guó)內(nèi)外新能源汽車(chē)市場(chǎng)的快速發(fā)展，近幾年動(dòng)力電池產(chǎn)業(yè)的市場(chǎng)需求也持續(xù)增長(zhǎng)。動(dòng)力電池應(yīng)用分會(huì)研究部統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，2018年我國(guó)新能源汽車(chē)動(dòng)力電池裝機(jī)總量為56.89GWh，同比增長(zhǎng)56.88%。分企業(yè)來(lái)看，國(guó)內(nèi)前兩家寡頭企業(yè)寧德時(shí)代(300750)和比亞迪(002594)2018年裝機(jī)量占比分別達(dá)到41%、20%，合計(jì)占據(jù)了六成以上的市場(chǎng)份額，第三名的國(guó)軒高科(002074)去年裝機(jī)量占比為5.4%。

對(duì)此，安信證券表示，動(dòng)力電池市場(chǎng)空間巨大，按照2020年全球500萬(wàn)輛產(chǎn)銷(xiāo)、單車(chē)50kwh保守估計(jì)，市場(chǎng)規(guī)模將超1700億元，2025年預(yù)計(jì)超6000億元。當(dāng)前寧德時(shí)代在國(guó)內(nèi)動(dòng)力電池市場(chǎng)領(lǐng)先地位穩(wěn)固，并逐步進(jìn)入到海外供應(yīng)鏈中，有望2019年-2020年轉(zhuǎn)化為實(shí)質(zhì)訂單，將率先受益。

二級(jí)市場(chǎng)上，寧德時(shí)代等龍頭股也表現(xiàn)出較高的抗跌性。寧德時(shí)代自去年6月22日上市后的連續(xù)漲停板打開(kāi)以來(lái)，截至昨日累計(jì)上漲9.75%，同期大盤(pán)下跌11.92%;比亞迪股價(jià)自去年8月7日以來(lái)開(kāi)始止跌上行，截至昨日累計(jì)上漲37.81%，大幅跑贏大盤(pán)(滬指同期累計(jì)下跌6.36%)。

在廣闊的市場(chǎng)空間下，動(dòng)力電池行業(yè)將迎來(lái)新一輪擴(kuò)產(chǎn)高峰。中金公司表示，伴隨國(guó)內(nèi)動(dòng)力電池市場(chǎng)份額向龍頭集中，寧德時(shí)代、比亞迪加速產(chǎn)能布局。近期，寧德時(shí)代公告將分別在江蘇、廣州投資74億元、46億元建立動(dòng)力及儲(chǔ)能鋰電項(xiàng)目，預(yù)計(jì)將新建動(dòng)力電池產(chǎn)能約18Gwh。2018年三季度，比亞迪宣布將在西安、重慶等地新建產(chǎn)能60Gwh。另一方面，二線(xiàn)廠(chǎng)商加緊擴(kuò)產(chǎn)步伐。包括萬(wàn)向、孚能等在內(nèi)的8家企業(yè)2018年9月份-11月份間紛紛披露的規(guī)劃新建、擴(kuò)建動(dòng)力電池產(chǎn)能總計(jì)達(dá)190Gwh，總投資金額高達(dá)1290億元。

對(duì)于動(dòng)力電池板塊的后市布局，國(guó)盛證券表示，動(dòng)力電池正經(jīng)歷2.0的高鎳化迭代，技術(shù)難度再次提升，技術(shù)領(lǐng)先型公司優(yōu)勢(shì)放大。全球化趨勢(shì)顯現(xiàn)，進(jìn)入國(guó)際廠(chǎng)商供應(yīng)鏈后成長(zhǎng)性及技術(shù)實(shí)力再上臺(tái)階，龍頭公司優(yōu)勢(shì)疊加。繼續(xù)推薦以下6只龍頭股：具備差異化研發(fā)能力的新宙邦(300037)、問(wèn)鼎全球的電池龍頭寧德時(shí)代、受益高鎳化趨勢(shì)的當(dāng)升科技(300073)、鋰電中游新貴璞泰來(lái)(603659)、優(yōu)秀制造企業(yè)宏發(fā)股份(600885)、技術(shù)與成本雙重領(lǐng)先的恩捷股份(002812)。