三元電池增長勢頭迅猛。動力電池應(yīng)用分會研究部統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，2019年1月我國新能源汽車動力電池裝機量約4.98GWh，同比增長290.94%；從配套的動力電池來看，三元電池裝機量約3.47GWh，占據(jù)將近七成的市場，同比增長384.87%。

據(jù)電池中國網(wǎng)了解，受國家新能源汽車財政補貼政策調(diào)整影響，具有更高能量密度優(yōu)勢的三元電池獲得更多主機廠的青睞，而三元電池的增長主要得益于純電動乘用車市場的拉動。目前，國內(nèi)磷酸鐵鋰的主流市場電動客車增長趨勢放緩，而乘用車市場需求占電動汽車整體需求的比例卻在不斷攀升，未來三元電池的市場份額將會進一步擴大。

業(yè)內(nèi)機構(gòu)分析，整個2018年度中國新能源汽車產(chǎn)銷量主要由乘用車市場拉動，預(yù)計2019年新能源汽車產(chǎn)銷量將突破150萬輛，乘用車依舊是拉動新能源汽車市場的主要驅(qū)動力。與之相對應(yīng)，2019年三元電池在新能源汽車中的總需求量或有35％的增幅，動力電池主導(dǎo)地位將日益鞏固。

而從2018年《新能源汽車推廣應(yīng)用推薦車型目錄》來看，新能源乘用車配套三元鋰電池占比達92.5%，已經(jīng)占據(jù)絕對主導(dǎo)地位。業(yè)內(nèi)分析稱，車企為獲取更多財政補貼，2018年新申報車型的動力電池主要以能量密度更高的三元鋰電池為主，而磷酸鐵鋰電池已逐步轉(zhuǎn)移到新能源客車等領(lǐng)域。2019年這一趨勢仍將延續(xù)。

高鎳NCM811/NCA替代加速

業(yè)內(nèi)分析指出，三元動力電池市場占比快速提升直接拉動三元材料產(chǎn)銷量大幅度增長。而與此同時，上游鈷等原料供應(yīng)緊缺且主要依賴于從國外進口，鈷價等暴漲直接助推三元材料價格上升，銷量和價格增長促使三元材料企業(yè)營收和凈利潤雙雙增長。據(jù)當升科技發(fā)布的業(yè)績預(yù)告，2018年度預(yù)計凈利潤為3億元-3.3億元，較上年同期增長19.92%-31.91%，其中扣非后凈利潤為2.85億元-3.15億元，較上年同期增長95.42%-115.99%，業(yè)績相當亮眼。

據(jù)業(yè)內(nèi)機構(gòu)統(tǒng)計，2018年中國三元材料產(chǎn)能33.6萬噸，較2017年新增12.9萬噸，增量主要來自于當升科技、天津巴莫、杉杉能源、廈門鎢業(yè)、格林美、寧波容百、貴州振華、四川科能、江蘇翔鷹、中化河北、湖南邦普、宜賓鋰寶等企業(yè)。而在產(chǎn)量方面，2018年中國三元材料產(chǎn)量14.12萬噸，較2017年同比上漲33%。

從具體型號來看，目前國內(nèi)多晶NCM523型、NCM111型等普通三元正極材料仍為主流，占比52%，單晶NCM523型、NCM622型、NCM811/NCA型分別占比30%、12%和6%。隨著動力電池能量密度要求趨勢提升，預(yù)計三元正極材料高鎳化進程將明顯加快。

據(jù)了解，目前包括當升科技、杉杉能源、寧波容百等企業(yè)已先后量產(chǎn)高鎳三元正極材料，高鎳NCM811/NCA材料在動力電池市場的應(yīng)用逐漸起量。預(yù)計2019年和2020年，將會有更多正極材料企業(yè)量產(chǎn)高鎳NCM811/NCA三元材料，下游市場需求進一步提升，從而加速高鎳三元對NCM523和NCM622的替代進程。

14.42萬噸三元材料需求

從市場情況來看，隨著動力電池由商用車主導(dǎo)的磷酸鐵鋰電池轉(zhuǎn)向乘用車的三元電池，2018年開始動力電池行業(yè)已有超過80％原先以磷酸鐵鋰電池為主的企業(yè)開始向三元電池路線布局，比較具有代表性的有比亞迪、國軒高科、沃特瑪、國能電池等，而對于正極材料方面則大幅拉動三元材料市場需求。

訂單是市場需求的直接體現(xiàn)。今年初，五龍動力發(fā)布公告稱，公司間接全資附屬公司五龍動力(重慶)與某客戶訂立一份協(xié)議，據(jù)此協(xié)議，該客戶委托五龍動力(重慶)于2019年1月至2019年12月期間，以其新生產(chǎn)線加工生產(chǎn)鋰離子三元電池正極材料，但未透露具體金額。不過五龍動力表示，倘若A5及A6生產(chǎn)線通過既定測試，估計所有生產(chǎn)線的運作將接近滿產(chǎn)，簽訂新協(xié)議將為集團帶來穩(wěn)定收入來源，可見應(yīng)該是筆大訂單。

面對巨大市場需求，不少材料企業(yè)都加快了產(chǎn)能擴張的步伐。“2018年公司的工作重點是要將高鎳三元材料做得更加穩(wěn)定，并將成本降下來。預(yù)計2019年公司高鎳三元材料新上產(chǎn)能將超過2萬噸。”某業(yè)內(nèi)企業(yè)負責(zé)人表示。

當升科技表示，隨著其江蘇海門三期1.8萬噸以及常州金壇5萬噸產(chǎn)能分步投產(chǎn)，到2019年年底和2020年年底當升科技正極材料總產(chǎn)能有望分別達到3.6和5.4萬噸，其中高鎳三元材料產(chǎn)能將占大部分；杉杉能源則表示，公司現(xiàn)有正極材料總產(chǎn)能約5萬噸/年，并規(guī)劃于2025年前分期建成年產(chǎn)10萬噸高能量密度正極材料項目。據(jù)業(yè)內(nèi)機構(gòu)估計，到2020年我國正極材料需求量有望達到40.2萬噸；其中三元正極材料需求量將達14.42萬噸，高鎳三元正極材料需求量9.75萬噸，高鎳三元正極材料滲透率大幅提高。預(yù)期未來三元正極材料將延續(xù)需求高速增長的態(tài)勢，材料企業(yè)也將迎來更大業(yè)績增長機遇。