【報價】三元正極材料需求或面臨降溫

三元材料（523動力型）：三元材料價格承壓。近期受到新能源補貼過渡期結束及起火事件影響，終端車廠采購量有所收縮，電池廠采購也不再激進，傳導至材料廠，需求環比表現不佳。需求收縮疊加原材料下滑，預計后市三元材料價格將下滑。SMM三元材料（523型）價格為13.7-14.5萬元/噸，均價較前一周持平萬元/噸。SMM三元材料（622型）價格為15.3-16.1萬元/噸，均價較前一周持平萬元/噸。

磷酸鐵鋰（動力型）：上周磷酸鐵鋰價格略降。據廠家反映，目前應用在儲能領域和小動力型，如低速電動車領域的磷酸鐵鋰需求回暖，但價格依舊保持低位。上周SMM磷酸鐵鋰（動力型）價格為4.7-5.2萬元/噸，均價較上周下降0.05萬元/噸。

后市預測：鈷價方面，近期外媒鈷價緩慢下滑，向國內靠攏，預計國內外電鈷價差將會逐步收縮。鋰價方面，上周碳酸鋰價格恢復平穩，氫氧化鋰受到高鎳需求不及預期影響持續下滑，對碳酸鋰溢價收縮，SMM預計后續鋰價走勢仍需關注供應釋放進度。（來源：上海有色網）

【市場】三元材料訂單向大廠集中

在技術路線方面，據中國有色金屬工業協會鋰業分會及安泰科鋰研究團隊發布的消息，受政策及終端長續航里程訴求等影響，新能源汽車動力電池對電池能量密度要求不斷提高，國內企業在高能量密度電池技術上加大投入，乘用車用三元電池比例上升，高鎳材料的應用也逐步加速；同時，由于今年補貼大幅退坡，磷酸鐵鋰由于其高性價比逆勢而上，在乘用車和低速車等對成本敏感的領域逐漸增大了市場占有率。

在市場價格及供求方面，鋰業分會透露，由于近期電池材料廠商壓縮成本，部分企業使用工業級碳酸鋰作為原料，加上磷酸鐵鋰市場逐漸明朗，產量有所提升，工業級碳酸鋰價格稍有提振，本周均價上升至7.15萬元/噸；電池級碳酸鋰價格保持穩定，報價7.6-8.0萬元/噸，新產能的釋放進度不及預期；電池級氫氧化鋰價格本周小幅下調，報價8.8-9.7萬元/噸，目前高鎳三元材料熱度下降，而電池級氫氧化鋰供應充足，導致繼續縮窄與電池級碳酸鋰的價差。目前鋰產業上游原材料端投資及新建項目依然火熱，大部分上游企業堅定看好新能源鋰電產業，并加快新能源鋰電材料產業鏈的布局。

鋰業分會同時表示，本周三元材料訂單較為平穩，隨著產能的進一步釋放，其訂單也在逐漸向大廠集中，中小供應商的生存空間越來越小，其訂單也被大廠所吞噬，交易價格隨原材料價格滑落快速傳導，大廠交易價格基本維持穩定。（來源：電池百人會-電池網）

【分析】2019年鋰電正極材料行業發展現狀簡析

補貼紅利的消退，正直接影響著動力電池產品價格，而正極材料的成本占到動力電池總成本的40%，價格將進一步承壓。與此同時，在經過一輪上市公司紛紛出海采購鈷、鋰原材料搶奪戰之后，市場供給顯著高于需求增速，產能大規模放量導致鈷、鋰原材料價格持續走低，對正極材料價格造成下行壓力。

在技術路線方面，補貼退坡后，車企的選擇也開始分化：選擇單晶形貌且性能穩定的高鎳產品體系，或轉向高性價比磷酸鐵鋰電池。隨著動力電池領域競爭壓力的加大，一些二三線電池品牌也開始調整產品策略，轉向儲能及3C領域。下游需求的轉向，必將帶動正極材料產品及技術的迭代。

還需要注意的是，此前電池網統計2018年及2019年一季度正極材料上市公司業績時發現，應收賬款高企是普遍現象。再加上價格話語權減弱、產能擴張及技術升級帶來的資金壓力，正極材料企業積極對接資本市場勢在必行。（來源：電池百人會-電池網）

【動態】鎖定上游鋰資源贛鋒鋰業擬投資墨西哥鋰黏土提鋰項目

5月20日，贛鋒鋰業（002460）發布公告稱，公司近日與BacanoraLithiumPlc（以下簡稱“Bacanora”）簽訂了無強制法律約束力的《戰略合作意向書》（以下簡稱“意向書”）。

根據意向書，贛鋒鋰業擬對Bacanora進行戰略投資，包括擬認購Bacanora公司29.99%的股份，合計擬交易金額為14,400,091英鎊，以及對Bacanora旗下鋰黏土項目公司SonoraLithiumLtd進行項目公司層面投資，獲得其22.5%的股權，該投資擬以非公開配售的形式及每股25便士的價格，合計7,563,649英鎊的價格完成，且在未來贛鋒鋰業有選擇權將該項目公司持股比例增加至不超過50%。意向書約定，在完成戰略投資后，贛鋒鋰業會對SonoraLithiumLtd擁有的Sonora鋰黏土提鋰項目一期和二期項目產出進行一定比例的長期包銷。此外，贛鋒鋰業還會協助Bacanora完成項目EPC工程設計，以及Sonora項目的后續建設和調試。

Sonora項目是位于墨西哥的鋰黏土提鋰項目，是目前全球最大的鋰資源項目之一。根據Sonora項目的可行性研究報告，該項目總鋰資源量為約合880萬噸碳酸鋰當量。得益于鋰黏土資源的獨特優勢，該項目的提鋰工藝特點是能夠同時兼具礦石提鋰以及鹽湖提鋰的優點，既能夠以類似礦石提鋰的速度在短時間內完成提鋰過程，也能夠以類似鹵水提鋰的成本以較低成本完成提鋰。截止本公告披露日該項目尚未投產，預計一期項目投產后的年化碳酸鋰產能為17,500噸。（來源：電池百人會-電池網）

【市場】鈷價上漲無力國際鈷價拖累國內鈷市持續下跌

根據生意社數據監測顯示：上周國內鈷市繼續下跌，鈷價震蕩下跌，總體鈷價無力反彈上漲。截至5月24日鈷價245000.00元/噸，較前一周末5月19日鈷價251833.33元/噸下跌，跌幅2.71%。國際鈷價下跌，拖累國內鈷市，國內鈷價再次震蕩下跌。

生意社數據分析師白家新認為，受國際鈷市下跌拖累，上周國內鈷市下跌。國際經濟環境惡化，美國新能源汽車補貼退坡，新能源汽車增速放緩，國際鈷價上漲無力，上周鈷價持續下跌，國際鈷市行情利空。國內新能源汽車行業面臨行業洗牌，后市前景不明，鈷市需求預期下滑，對鈷市利空明顯。

總體來看，現階段的鈷市需求前景不佳，鈷價上漲無力，預期后市鈷價震蕩下跌，國際鈷市拖累國內鈷市，后市國內鈷價持續下跌。（來源：生意社）

【投資】鵬欣資源擬配股募資不超35億元用于銅鈷生產線技改等項目

5月21日，鵬欣資源（600490）披露配股公開發行證券預案，公司擬通過配股方式募集資金，按每10股配售不超過3股的比例向全體股東配售。預計可配股數量總計不超過660,630,263股。本次配股擬募集資金總額不超過35億元，在扣除發行費用后將分別用于南非奧尼金礦生產建設項目、剛果（金）希圖魯銅礦銅鈷生產線技改項目及補充流動資金。

據悉，鵬欣資源擁有的希圖魯銅礦已經順利生產7年，工藝技術成熟，陰極銅產量及質量等各項生產指標均達到設計要求，屬世界先進水平，所售產品被客戶譽為“非洲質量最好的陰極銅”。公司濕法煉銅生產工藝過程中，磨礦階段采用半自磨球磨機，礦石處理量大，磨礦效率高，生產成本低。分級過程中采用高頻振動篩，分級效率好，成本較低，這在中國有色行業屬于首創。固液分離過程中采用真空帶式過濾機，適用于大規模的連續自動化生產，自動化程度高，耗用人力成本低。整個生產工藝過程流暢，生產指標良好，銅浸出率達90%以上。（來源：電池百人會-電池網）

【技術】后補貼時代富鋰錳能否成為動力電池行業新主流

電動汽車是解決能源與環境問題的新型戰略產品，隨著國家對新能源汽車性能標準的不斷提高，政策性補貼的持續退坡，以三元、磷酸鐵鋰、錳酸鋰產品為主流的電池產品已經很難平衡成本及續航里程的要求。因而，研究開發新一代動力鋰電池是未來鋰電池材料及技術發展的必然趨勢。

“富鋰錳可以做到鈷、鎳含量僅為三元材料的1/3左右，甚至可以做到不含鈷，且容量最高達到300mA/g，遠高于三元和錳酸鋰。相同的能量密度，富鋰錳電池成本要比三元降低20%至30%。同時，富鋰錳電池的質量能量密度要比磷酸鐵鋰高20%以上。”遨優動力研究院專家王昌胤博士表示，富鋰錳動力電池集錳酸鋰、三元、磷酸鐵鋰的優勢于一體，具備成本低、能量密度高、壽命長和高安全性等優勢，有望在未來成為動力電池的主流材料，為新能源汽車普及發展提供強勁動力。

富鋰錳動力電池的量產一直也被認為是業界難題，其應用難點在于：首次效率低，導電性差，高電壓電解液匹配難。而遨優動力經過8年的潛心研究、攻堅克難，使富鋰錳動力電池的電化學性能取得了突破性進展，使其達到了產業化應用水準。（來源：新華網）

【智庫圈點】受制安全問題高鎳化進程或不及預期

目前，政策層面正加大對于電動汽車及電池安全性的重視程度，起火比例達到萬分之四的車型將被強制召回。而高鎳811的高溫穩定性和結構穩定性較差，考慮到安全因素，高鎳化進程或不及預期。

不過，不少企業都在發力解決新能源汽車安全問題：近日，寧德時代董秘兼副總經理蔣理透露，公司NCM811產品已解決安全性能方面問題，現已量產供貨，可滿足客戶需求；比克也宣布持續加大在解決鋰電池安全問題上的投入力度。

長遠來看，高鎳正極是大勢所趨，國內外鋰電產業鏈多家企業已公開宣布開啟高鎳進程，最終的目的是實現正極材料“無鈷”。