鋰離子電池隔膜總產量，鋰電隔膜利潤率高達60%。隔膜作為鋰離子電池四大原材料中技術壁壘最高的一塊，我國已是全球電池制造大國，電池的產量和出口量均位居世界第一，從2019年的趨勢來看，頭部隔膜公司會加大產量、提升內部綜合管理、新增功能隔膜開發投入，以進一步降低成本并拉開與三四線公司的差距。

隔膜是鋰離子電池結構中關鍵的內層組件之一，隔膜的性能決定了鋰離子電池的界面結構內阻等直接影響電池的容量、循環以及安全性能等特性，性能優異的隔膜對提高電池的綜合性能具有重要的用途。

一、鋰離子電池隔膜總產量

2017年我國濕法隔膜產量在鋰離子電池隔膜行業總產量中的占比達到55%，首次超過干法隔膜成為市場主導。2018年我國鋰離子電池隔膜行業產量達到20.3億平方米，同比上升39.2%。隨著我國電池隔膜行業技術不斷進步，產量逐步上升，預計未來其產量仍將保持快速上升勢頭，到2020年將超過30.0億平方米。

目前國內新能源汽車鋰離子電池所采用的隔膜大多使用濕法隔膜，新能源汽車在國家政策的扶持下呈爆發式上升階段，帶動動力鋰電池的大幅上升，未來幾年動力鋰電池是拉動濕法隔膜產量大幅上升的重要引擎。

從量來看，2018年我國鋰電隔膜在全球市場占比繼續摘得第一桂冠；從客戶結構來看，國產隔膜不斷進行進口隔膜在我國市場的替代，降低了進口隔膜在國內市場的占比，另外國產隔膜還實現大批量出口，且出口量持續保持上升，這反應了國產隔膜在技術上的進步。

二、鋰電隔膜利潤率高達60%

隔膜在鋰離子電池關鍵材料中技術壁壘最高并且國產化率最低，也正因此鋰電隔膜可以實現60%以上的毛利率。鋰電隔膜實現高利潤率的前提是實現優質品的穩定生產和批量供貨，進而提升市場份額和裝置開工率。這就要對技術研發的持續投入，對隔膜品控的不懈追求和對客戶需求的深入理解。

恩捷股份預計2019年1-九月鋰離子電池隔膜業務凈利潤為6.04億元-6.38億元，較上年同期凈利潤上升49.77%-58.26%，按照公司持有上海恩捷90.08%股權計算，公司預計2019年1-九月鋰離子電池隔膜業務歸屬于上市公司股東的凈利潤為5.44億元-5.75億元。

在鋰離子電池四大材料中，隔膜領域的毛利率目前仍處于高位，高毛利率也吸引著不少人馬“入伙”國內隔膜產業，從毛利率方面看，當前，隔膜公司毛利率整體仍保持高位。其中滄州明珠毛利率最高達到了63.61%，紐米股份最低也保持在34.02%。相關于其它三大電池關鍵材料而言，隔膜行業擁有更高的毛利。

2019年我國鋰離子電池隔膜市場上升重要原因

1、隔膜國產化率進一步提升，從2017年90%上升到2018年93%，國內隔膜繼續替代進口隔膜在我國的市場；

2、出口量持續新增，隨著國內濕法隔膜技術逐步提升，濕法隔膜出口比例加大；

3、2018年新能源汽車產量122萬輛，同比上升50%，帶動國內動力鋰電池產銷同比上升超過45%，而國內動力鋰電池用隔膜以國產為主。

因隔膜的生產工藝具有較高的技術壁壘，其成本約占鋰離子電池成本的10%-20%，毛利率可達50%-60%，是四大重要材料中毛利率最高的產品，因此，鋰離子電池隔膜也被業內認為是鋰離子電池產業鏈中最具投資價值的行業之一。