隨著上證指數(shù)回調(diào)，加之受補(bǔ)貼政策調(diào)整消息影響，鋰電板塊近期遭遇重挫。據(jù)同花順數(shù)據(jù)，若從9月21日鋰電概念指數(shù)的高點(diǎn)算起，截止11月27日收盤，區(qū)間跌幅達(dá)到17.25%。道氏技術(shù)、堅(jiān)瑞沃能、杉杉股份、國軒高科等多只個(gè)股在這一區(qū)間的跌幅均超過19%。鋰電池板塊后續(xù)走勢成為市場關(guān)注的焦點(diǎn)。

鋰電池概念股集體調(diào)整

經(jīng)過年中的一波上漲，堅(jiān)瑞沃能、贏合科技等多支鋰電概念股接近歷史高高點(diǎn)或創(chuàng)出歷史新高。但從歷史新高至今調(diào)整幅度看，贏合科技自9月12日的歷史高點(diǎn)至今調(diào)整超36%，道氏技術(shù)自9月14日的歷史高點(diǎn)至今調(diào)整超35%。

此外，億緯鋰能、雅化集團(tuán)兩只股票歷史高點(diǎn)以來回撤超過30%，洛陽鉬業(yè)、天齊鋰業(yè)等多只股票的回撤幅度也都超過20%。

歷史數(shù)據(jù)顯示，鋰電池概念的深度調(diào)整，大概率成為黃金坑。以贛鋒鋰業(yè)為例，去年7月至今年2月維持調(diào)整態(tài)勢，隨后出現(xiàn)連續(xù)暴漲，股價(jià)最高時(shí)較2月低點(diǎn)翻了兩番;此前，2015年12月至2016年3月贛鋒鋰業(yè)也出現(xiàn)調(diào)整，此后兩個(gè)多月時(shí)間股價(jià)也實(shí)現(xiàn)了翻倍;而2015年6月至2015年9月的調(diào)整過后，贛鋒鋰業(yè)股價(jià)也在兩三個(gè)月時(shí)間內(nèi)漲了近兩倍。

那么，此次鋰電池板塊深度調(diào)整后，黃金坑“規(guī)律”能否再度應(yīng)驗(yàn)?

基本面向好趨勢不改

盡管鋰電池板塊出現(xiàn)深度回調(diào)，但機(jī)構(gòu)仍然對新能源汽車長期發(fā)展趨勢看好。“新能源汽車整個(gè)板塊今年表現(xiàn)比較好，很多個(gè)股有較大漲幅，甚至有些個(gè)股的估值也有些偏高，顯著超出業(yè)績增幅，除了中間政策性擾動(dòng)的影響，本身就有調(diào)整的需要。”上海一位基金經(jīng)理認(rèn)為，這種階段性調(diào)整并不會(huì)改變行業(yè)中長期廣闊的增長空間。

華金證券認(rèn)為，在雙積分政策下，負(fù)積分企業(yè)今年將面臨較大的積分抵償壓力，該政策的落地勢必將提升新能源積分的價(jià)值，推動(dòng)新能源汽車產(chǎn)業(yè)的發(fā)展。

而根據(jù)西部證券的研報(bào)預(yù)期，2018年中國新能源汽車市場總量將達(dá)近90萬臺(tái)，對鋰離子電池消耗量在40GWh以上，同比增速約30%。

針對市場擔(dān)憂的補(bǔ)貼退坡問題，國金證券研報(bào)認(rèn)為，市場傳聞的補(bǔ)貼退坡版本可能是最壞的情況，實(shí)際情況未必如此。多家車企人士也向媒體表示，即使補(bǔ)貼做出較大幅度的調(diào)整，對龍頭企業(yè)的影響可能并不大。政策調(diào)整只會(huì)淘汰掉一批靠補(bǔ)貼為生的邊緣企業(yè)，優(yōu)質(zhì)企業(yè)則可以通過提升技術(shù)標(biāo)準(zhǔn)進(jìn)一步擴(kuò)大市場占有率。

事實(shí)上，多家鋰電企業(yè)已于近期公布了最新技術(shù)規(guī)劃。以堅(jiān)瑞沃能為例，11月24日，堅(jiān)瑞沃能全資子公司沃特瑪在出席鋰電“達(dá)沃斯”論壇時(shí)表示，沃特瑪將通過生產(chǎn)配方、工藝、結(jié)構(gòu)優(yōu)化驗(yàn)證，同時(shí)聯(lián)合供應(yīng)商開發(fā)高性能正負(fù)極和箔材，電池單體能量密度明年將實(shí)現(xiàn)由145Wh/kg至160Wh/kg的提升，同時(shí)單體電芯容量也將由6.5Ah提升到7.0Ah。資料顯示，目前沃特瑪?shù)目蛻糁饕獮橹袊黄|風(fēng)汽車、中通客車、山西大運(yùn)、上海申龍、廈門金旅、中國重汽豪沃等國內(nèi)一線車企。

新能源汽車將成2018年投資主線？

從主流券商發(fā)布的研報(bào)來看，包括新能源汽車行業(yè)在內(nèi)的制造業(yè)升級有望成為明年投資方向的聚焦點(diǎn)。

申萬宏源指出，制造業(yè)不僅是政策催化的重點(diǎn)，也是基本面邊際改善的方向，“制造”和“創(chuàng)新”將是2018年的主線。申萬宏源認(rèn)為，兼具創(chuàng)新和行業(yè)景氣的新能源汽車存在投資機(jī)會(huì)。

而國泰君安更是從新工業(yè)革命的角度，認(rèn)為新能源汽車作為“制造業(yè)中的TMT”，將成為明年投資主線之一。

業(yè)內(nèi)人士和主流券商機(jī)構(gòu)大多認(rèn)為，未來以比亞迪為代表的整車制造、以堅(jiān)瑞沃能為代表的動(dòng)力電池，以及其他新能源汽車產(chǎn)業(yè)鏈環(huán)節(jié)還將繼續(xù)保持成長。汽車電動(dòng)化趨勢有望催生出萬億級空間的新增市場。