恩捷股份日前公布128億元定增預(yù)案，再次引發(fā)市場(chǎng)對(duì)鋰電行業(yè)擴(kuò)產(chǎn)的關(guān)注。據(jù)我國證券報(bào)記者不完全統(tǒng)計(jì)，2021年以來，鋰電上市公司公布的定增預(yù)案計(jì)劃募資總額近1360億元。隨著新能源汽車產(chǎn)銷持續(xù)高速上升，滲透率不斷提升，產(chǎn)業(yè)鏈相關(guān)公司紛紛加快擴(kuò)產(chǎn)步伐。

逾30家公司擬募資擴(kuò)產(chǎn)

近期，鋰電產(chǎn)業(yè)鏈大額定增募資案例頻現(xiàn)，包括CATL的450億元、恩捷股份的128億元、嘉元科技的49億元、星源材質(zhì)的60億元等。我國證券報(bào)記者梳理發(fā)現(xiàn)，2021年以來31家鋰電產(chǎn)業(yè)上市公司公布了定增預(yù)案，募資重要用于擴(kuò)大產(chǎn)量、新技術(shù)研發(fā)等，涉及鋰電正極、負(fù)極、電解液等多個(gè)環(huán)節(jié)。

根據(jù)通告，CATL擬募資450億元，用于福鼎時(shí)代鋰電池生產(chǎn)基地項(xiàng)目、廣東瑞慶時(shí)代鋰電池生產(chǎn)項(xiàng)目一期、江蘇時(shí)代動(dòng)力及儲(chǔ)能鋰電池研發(fā)和生產(chǎn)項(xiàng)目（四期）、寧德蕉城時(shí)代鋰離子動(dòng)力鋰電池生產(chǎn)基地項(xiàng)目，部分資金用于鈉離子電池等先進(jìn)技術(shù)研發(fā)。

恩捷股份擬募集資金用于重慶恩捷高性能鋰電池微孔隔膜項(xiàng)目、江蘇恩捷動(dòng)力汽車鋰電池隔膜產(chǎn)業(yè)化項(xiàng)目、江蘇睿捷動(dòng)力汽車鋰電池鋁塑膜產(chǎn)業(yè)化項(xiàng)目、蘇州捷力年產(chǎn)鋰電池涂覆隔膜2億平方米項(xiàng)目并補(bǔ)充流動(dòng)資金。

另外，德方納米擬定增募資不超過32億元，用于建設(shè)年產(chǎn)11萬噸新型磷酸鹽系正極材料生產(chǎn)基地項(xiàng)目，并補(bǔ)充流動(dòng)資金。中科電氣擬募資不超過22.06億元，用于湖南中科星城石墨有限公司年產(chǎn)5萬噸鋰電池負(fù)極材料生產(chǎn)基地項(xiàng)目、年產(chǎn)3萬噸鋰電池負(fù)極材料及4.5萬噸石墨化加工建設(shè)項(xiàng)目。

作為生產(chǎn)動(dòng)力鋰電池的重要原材料，鋰資源價(jià)格近期不斷上漲。亞洲金屬網(wǎng)數(shù)據(jù)顯示，截至2021年十月，6%鋰精礦到岸價(jià)中間價(jià)報(bào)1241美元/噸，較一月份的418美元/噸上漲197%。

為了強(qiáng)化對(duì)鋰資源的把控，西藏珠峰計(jì)劃定增募資80億元，用于阿根廷鋰鉀有限公司年產(chǎn)5萬噸碳酸鋰鹽湖提鋰建設(shè)項(xiàng)目、塔中礦業(yè)有限公司600萬噸礦山采選/年改擴(kuò)建項(xiàng)目、阿根廷托薩有限公司鋰鹽湖資源勘探項(xiàng)目。

東吳證券表示，CATL擴(kuò)產(chǎn)提速，將引領(lǐng)行業(yè)擴(kuò)產(chǎn)新周期。動(dòng)力鋰電池以及電動(dòng)汽車行業(yè)龍頭均在用不同方式鎖定上下游資源。其中，設(shè)備領(lǐng)域競爭者相對(duì)較少，具備稀缺性估值溢價(jià)。

新能源汽車滲透率提升

我國汽車工業(yè)協(xié)會(huì)日前指出，在一系列促進(jìn)消費(fèi)政策的驅(qū)動(dòng)下，疊加新能源汽車性價(jià)比、市場(chǎng)認(rèn)知度的進(jìn)一步提升，2021年以來我國新能源汽車行業(yè)呈現(xiàn)爆發(fā)式上升，1-十月銷量同比上升182.13%至254.2萬輛，滲透率同比大幅上升7.55個(gè)百分點(diǎn)至12.12%。

比亞迪集團(tuán)董事長兼總裁王傳福近日表示，2021年內(nèi)地新能源車市場(chǎng)銷量有望突破330萬輛，到明年年底滲透率將超過35%。

新能源汽車滲透率快速提升，大幅新增動(dòng)力鋰電池裝機(jī)需求。根據(jù)高工鋰電（GGII）統(tǒng)計(jì)，2021年前三季度，我國動(dòng)力鋰電池裝機(jī)量同比上升152%至82.42GWh。

同時(shí)，海外市場(chǎng)加快新能源汽車的推廣步伐。據(jù)媒體報(bào)道，未來十年，英國將大幅擴(kuò)大電動(dòng)汽車充電網(wǎng)絡(luò)，旨在完成2030年禁止銷售新的燃油車目標(biāo)。從2022年開始，英國政府將要求在翻新房屋或建造新建筑物時(shí)須安裝充電樁。美國將投資390億美元，用于完善和更新公共交通基礎(chǔ)，其中包括啟用零排放的公共汽車，并投資75億美元用于建設(shè)電動(dòng)汽車充電站網(wǎng)絡(luò)。

國開證券表示，全球新能源汽車滲透率提升是大勢(shì)所趨，動(dòng)力鋰電池公司存在較強(qiáng)的擴(kuò)產(chǎn)意愿，持續(xù)利好鋰電設(shè)備行業(yè)。

加強(qiáng)技術(shù)創(chuàng)新提高產(chǎn)品質(zhì)量

鋰電行業(yè)公司密集大額定增引發(fā)相關(guān)部門的關(guān)注。

CATL2020年完成了197億元定增，2021年又計(jì)劃定增募資582億元，深交所九月三十日向其發(fā)出問詢函。

十月十八日，CATL回復(fù)稱，公司不存在過度融資的情形。2020年以來，公司擬新增投資的電池生產(chǎn)基地項(xiàng)目建設(shè)資金需求約1100億元。前次募集資金已基本使用完畢，未使用部分占比相對(duì)較低。不過，CATL調(diào)整了此次定增預(yù)案，將計(jì)劃募集資金總額從不超過582億元下調(diào)至不超過450億元。

此外，為進(jìn)一步加強(qiáng)鋰電池行業(yè)管理、推動(dòng)行業(yè)轉(zhuǎn)型升級(jí)和技術(shù)進(jìn)步，工信部十一月十八日在網(wǎng)站公布《鋰電池行業(yè)規(guī)范條件（2021年本）》（征求意見稿），引導(dǎo)公司減少單純擴(kuò)大產(chǎn)量的制造項(xiàng)目，加強(qiáng)技術(shù)創(chuàng)新、提高產(chǎn)品質(zhì)量、降低生產(chǎn)成本。產(chǎn)品性能方面，根據(jù)上述征求意見稿，動(dòng)力型電池分為能量型和功率型，其中能量型電池能量密度不低于180Wh/kg，電池組能量密度不低于120Wh/kg。

據(jù)上海有色網(wǎng)分析，三元材料電池和磷酸鐵鋰電池占據(jù)動(dòng)力鋰電池市場(chǎng)主流。其中，三元電池的單體能量密度普遍為180Wh-220Wh/kg，循環(huán)壽命1500-2000次，行業(yè)主流大廠均可以達(dá)成上述目標(biāo)。但磷酸鐵鋰電池普遍的單體能量密度僅為160Wh-180Wh/kg，部分廠商通過對(duì)電池整包進(jìn)行結(jié)構(gòu)優(yōu)化，大幅提高電池包體積利用率，可以使電池整包達(dá)到140Wh-160Wh/kg。

光大證券表示，磷酸鐵鋰電池的產(chǎn)業(yè)門檻明顯提高，低端產(chǎn)量擴(kuò)產(chǎn)將受到抑制。龍頭電池廠商推出的高技術(shù)標(biāo)準(zhǔn)磷酸鐵鋰電池產(chǎn)品更易向市場(chǎng)推廣，滿足更多場(chǎng)景應(yīng)用需求，實(shí)現(xiàn)市場(chǎng)份額和盈利能力的進(jìn)一步提升。