作者：楊雷

一場(chǎng)儲(chǔ)能電站爆炸事故，將上市公司國(guó)軒高科（002074）推進(jìn)了風(fēng)暴口。

四月十六日晚，北京一儲(chǔ)能電站發(fā)生火災(zāi)，涉事電站是北京國(guó)軒福威斯光儲(chǔ)充技術(shù)有限公司，是國(guó)軒高科與北京福威斯成立的合資公司。

國(guó)軒高科回應(yīng)，未參與運(yùn)營(yíng)管理。

輿論發(fā)酵后，國(guó)軒高科今日開(kāi)盤(pán)大跌，跌幅最高超過(guò)8％。截至收盤(pán)，國(guó)軒高科跌幅縮小至0.93％。

儲(chǔ)能電站發(fā)生意外火災(zāi)事故，可以看作是儲(chǔ)能行業(yè)高速發(fā)展過(guò)程中的一個(gè)小挫折。當(dāng)前，券商機(jī)構(gòu)對(duì)儲(chǔ)能行業(yè)看法不一。

川財(cái)證券對(duì)儲(chǔ)能行業(yè)持謹(jǐn)慎態(tài)度。他們認(rèn)為，國(guó)內(nèi)發(fā)電側(cè)儲(chǔ)能缺乏清晰的盈利模式，因此高質(zhì)量的中高端儲(chǔ)能電池供應(yīng)商因價(jià)格缺乏競(jìng)爭(zhēng)力，其發(fā)展一定程度受到抑制。

而據(jù)光大證券（601788）預(yù)測(cè)，到2030年國(guó)內(nèi)儲(chǔ)能投資市場(chǎng)空間為1.3萬(wàn)億人民幣，到2060年為5萬(wàn)億元人民幣。若從2020年其至2060年，累計(jì)市場(chǎng)空間將達(dá)到122萬(wàn)億人民幣。這背后的邏輯是對(duì)儲(chǔ)能行業(yè)投資市場(chǎng)空間的看好。

儲(chǔ)能逐漸成為剛需。

近年來(lái)，隨著新能源裝機(jī)的上升，加大了電網(wǎng)消納壓力。由于儲(chǔ)能可以提升電網(wǎng)慣量支撐，儲(chǔ)能是解決新能源消納問(wèn)題的最佳方法。因此，配置儲(chǔ)能的重要性不可忽視。

儲(chǔ)能行業(yè)有什么機(jī)會(huì)呢？

當(dāng)前，儲(chǔ)能行業(yè)的發(fā)展重要受政策驅(qū)動(dòng)大，增量業(yè)務(wù)是重要投資機(jī)會(huì)。

在儲(chǔ)能系統(tǒng)成本結(jié)構(gòu)中，國(guó)內(nèi)公司在電池、PCS（儲(chǔ)能變流器）等領(lǐng)域具備技術(shù)及產(chǎn)量?jī)?yōu)勢(shì)，在市場(chǎng)擴(kuò)大時(shí)能夠快速實(shí)現(xiàn)放量。

國(guó)內(nèi)儲(chǔ)能電池代表性的公司有寧德時(shí)代（300750）、鵬輝能源（300438）、派能科技（688063）、億緯鋰能（300014）。國(guó)內(nèi)逆變器代表性的公司有陽(yáng)光電源（300274）、固德威（688390）。

寧德時(shí)代的優(yōu)勢(shì)是國(guó)內(nèi)電池領(lǐng)域的龍頭。寧德時(shí)代在儲(chǔ)能方面不斷布局，比如在2020年十二月宣布擬在江蘇省溧陽(yáng)市中關(guān)村高新區(qū)內(nèi)投資建設(shè)江蘇時(shí)代動(dòng)力及儲(chǔ)能鋰離子電池研發(fā)與生產(chǎn)項(xiàng)目（四期），項(xiàng)目總投資不超過(guò)人民幣120億元。

值得一提的是，寧德時(shí)代今日股價(jià)大漲9.03％，消息稱寧德時(shí)代正在為蘋(píng)果汽車(chē)供應(yīng)三元鋰離子電池樣品。還有消息解讀為與周末爆炸事件有關(guān)。

陽(yáng)光電源的優(yōu)勢(shì)是PCS（儲(chǔ)能變流器）及儲(chǔ)能系統(tǒng)集成龍頭。據(jù)行業(yè)預(yù)測(cè)，陽(yáng)光電源儲(chǔ)能業(yè)務(wù)未來(lái)五年大概率會(huì)實(shí)現(xiàn)92％以上的復(fù)合上升，陽(yáng)光電源在國(guó)內(nèi)儲(chǔ)能業(yè)務(wù)出貨量持續(xù)多年第一。儲(chǔ)能業(yè)務(wù)2019年?duì)I收5.43億，2020年?duì)I收約15億，公司2021年的目標(biāo)為30億。

派能科技的優(yōu)勢(shì)是全球領(lǐng)先儲(chǔ)能電池系統(tǒng)供應(yīng)商，在家用儲(chǔ)能領(lǐng)域，2019年派能科技自主品牌家用儲(chǔ)能產(chǎn)品出貨量約占全球出貨總量的8.5％，位居全球第三名。

本次北京儲(chǔ)能事故已經(jīng)引發(fā)外界對(duì)儲(chǔ)能安全性的高度關(guān)注。從儲(chǔ)能安全角度看，磷酸鐵鋰離子電池是鋰離子電池中最具環(huán)保性的、循環(huán)壽命最高、安全性最高的一類(lèi)電池。

國(guó)內(nèi)磷酸鐵鋰離子電池公司包括寧德時(shí)代、比亞迪（002594）、億緯鋰能、國(guó)軒高科等；磷酸鐵鋰離子電池正極材料生產(chǎn)公司包括德方納米（300769）、我國(guó)寶安（000009）等。

儲(chǔ)能行業(yè)具有成長(zhǎng)空間，但行業(yè)內(nèi)公司分化嚴(yán)重，未來(lái)只有龍頭公司競(jìng)爭(zhēng)力更強(qiáng)。

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