特斯拉并未因經過16個年頭的摸索而履險如夷，該公司2019年第一季度財報成為有史以來虧損最多的季度之一。外界頻頻唱衰中，馬斯克以其個人特色多次扭轉特斯拉資本頹勢。絕地求生路，特斯拉還能走多遠？

融資續命

5月6日，特斯拉收盤價為255.34美元/股，較前一交易日收盤價漲幅為0.12%；盤后價為254.10美元/股，較前一交易日盤后價漲幅為-0.49%，總市值443.58億美元。

在近日特斯拉管理層與高盛、花旗等機構舉行的投資者電話會議中，馬斯克自信地告訴投資者，自動駕駛將把特斯拉變成一家擁有5000億美元市值的公司。在僅四百多億美元市值的基礎上，馬斯克真能借自動駕駛助這個頻現困境的品牌達成5000億美元市值的愿景嗎？

根據此前特斯拉發布2019年一季度財報可以看出，該公司第一季度業績表現疲弱，現金余額下降至三年以來的最低水平——總營收為45.41億美元，與上一季度72.26億美元的總營收相比，下降37.16%；凈虧損7.02億美元，損失包括1.88億美元的非經常性費用，其中1.2億美元是由于ModelS和ModelX大幅降價導致計提車主返還及庫存減值引起。在未經調整的基礎上，每股虧損4.1美元，調整后每股虧損2.9美元，低于分析師預期。

此外，財報還顯示，截至3月31日，特斯拉流動資金只剩22億美元，總額高達103億美元。特斯拉方面表示，預計未來兩個財年每年資本支出將達25億-30億美元。

投資基金WedbushSecurities分析師DavIves在一份簡報中表示，馬斯克和特斯拉應該看著鏡子，意識到他們需要在籌資問題上稍微改變一下態度。

馬斯克曾一直強調，特斯拉并不缺錢，Model3量產能幫助公司實現盈利。然而，當2019年第一季度財報出來后，特斯拉立即通過增發普通股和可轉債籌資了7.5億美元和16億美元。成立16年卻依舊通過融資維持公司，特斯拉市場營收情況和資金緊缺程度可見一斑。

對沖基金綠光資本創始人兼總裁大衛-埃因霍恩（DavidEinhorn）在紐約舉行的索恩投資大會上表示，馬斯克關于特斯拉的自動駕駛汽車的承諾形同“狗屎”。

爭議特斯拉

摩根士丹利表示，要實現特斯拉自己雄心勃勃的銷售目標，需要在中國制造和交付汽車方面取得成功。摩根士丹利分析師亞當-喬納斯（AdamJonas）說，特斯拉在中國的團隊“對特斯拉與中國本土生產的Model3和ModelY分享市場份額的前景非常有建設性”。

值得注意的是，旅華的特斯拉近日因自燃事件被推至風口浪尖。

據了解，繼4月21日特斯拉ModelS上海車庫自燃事件后，5月3日晚自燃事件再次發生。對于短時間內現兩起自燃事件，不少車主對時代財經稱為運氣問題。“燃油車也有自燃，只是見怪不怪了。”有ModelS車主說。

然而，對于有意向但還未購買特斯拉的消費者則有遲疑。有消費者對時代財經表示，目前對于是否購買特斯拉處于觀望狀態，“近期事故有點多，感覺出問題后換配件、溝通都很麻煩，等國產后再說。”

此外，有關自燃而引出的電池問題也成為C端關注點。Model3車主對時代財經稱，“購買后使用發現官方標注的460續航里程，實際也就能跑350左右。”行駛中續航里程出現偏差的問題還在特斯拉剩余產品中有體現。

資本市場，特斯拉不斷燒錢但盈利遙遙無期。現今，被國內造車新勢力視為新能源車標桿的特斯拉車型，產品問題讓欲購買其產品中國消費者持觀望態度，對此，特斯拉有著自己的一套說辭。

“特斯拉支持7天無條件退換，7天后倘若出現自燃事故是可免費更換電池。”時代財經走訪特斯拉體驗店時，其銷售人員針對近期多起自燃事件表示，“技術原因，我們也是沒有辦法避免個別配件在使用中出現問題。電池自燃是一個極小概率的事件，就像蘋果手機自燃一樣。”

“我們仍然對一家美國公司在中國電動汽車市場的長期生存能力感到擔憂。”喬納斯表示，“盡管我們認為特斯拉多年來進軍全球最大的電動汽車市場是值得肯定的，但我們不會為從該地區獲得的收益支付特別高的倍數，因為我們強烈懷疑中國本土車廠會做的更好。”

功名十字路

馬斯克表示，2019年特斯拉將生產50萬輛新車，其中最多交付40萬輛新車。在資金、產品均陷圍城的狀態下，馬斯克面對功名十字路，能否走出符合自己心意的道？

華爾街普遍預期，要達到這一標準，特斯拉需要在接下來的三個季度平均交付約10萬輛新車。時代財經了解到，特斯拉最高交付紀錄為2018年第四季度的9.1萬輛。

盡管特斯拉2019年在華屢次官降，但這并未影響其整體數據往非良性發展。數據顯示，2019年第一季度，特斯拉累計交付約6.3萬輛，環比下降了31%，低于此前分析師預期的7.6萬輛。

對此，特斯拉解釋稱，“由于歐洲和中國的交付量大幅增長，有時甚至超過了之前峰值水平的5倍。截至3月21日，也就是本季度結束前10天，我們只交付了整個季度數量的一半，這導致大量車輛交付工作將轉移到第二季度。”

盡管外界對特斯拉從財務到產品再到交付存質疑，但這并未影響馬斯克繼續拓展其商業版圖。

2019年Q1財報電話會議上，馬斯克表示，特斯拉正在開發一款保險產品，可能在一個月內推出。“我們確實向保險公司提供了一些更詳細信息，從而幫助他們調整費率。顯然，當我們下個月推出自己的保險產品時，我們肯定會把這些信息納入保險費率的計算當中。”

伯克希爾·哈撒韋公司第54屆股東大會上，有投資者問及是否擔心特斯拉進軍車輛保險業務，巴菲特稱特斯拉可能會因冒險進入保險業務而陷入困境，“這（汽車保險生意）可不容易，汽車企業冒險進入保險行業的成功概率大概和保險公司挺進汽車行業差不多。”