"投產后遠期鋰鹽總產量或超11萬噸,印尼鋰鹽生產成本下降,毛利率大幅提升。"

作者:Eric編輯:tuya出品:財經涂鴉(ID:caijingtuya)

據公司情報專家《財經涂鴉》消息,九月二十四日,盛新鋰能(002240．SZ)公布通告,全資孫公司盛新國際擬和STELLAR公司在印尼投資設立合資公司,投資建設年產5萬噸氫氧化鋰和1萬噸碳酸鋰項目,項目總投資約為3．5億美元;盛新國際持有合資公司65%股權。

盛新鋰能表示,本次投資將大幅擴大公司鋰鹽業務的產量,項目投產后將顯著提高公司收入規模和盈利能力,提升公司的市場占有率和影響力,有利于公司"致力成為產量、品質領先的全球鋰電新能源材料領先公司"戰略目標的實現。

受以上消息影響,九月二十四日,盛新鋰能早盤股價小幅下挫后,直線拉升曾觸及漲停板,但隨后股價震蕩回落,截至收盤報收69．9元/股,漲幅達5．1%,總市值達604．9億元。由于受新能源、鋰礦等因素的影響,盛新鋰能今年以來股價已經累計漲超170%。

來源:大智慧

盛新鋰能主營新能源材料業務,今年上半年實現凈利潤2．91億元,同比上升273%。并且,盛新鋰能二季度新增95家機構投資者,累計增持3265萬股。

印尼建鋰鹽廠年產6萬噸鋰鹽生產成本大幅下降

為何會選擇在印尼建鋰鹽廠呢?

盛新鋰能并未在通告中明確給出理由。不過不久前九月八日,青山集團副總裁在SMM會議演講或能解答投資者的疑惑。

青山集團副總裁表示,印尼的成本優勢明確。首先,天然氣和電公司在產業園里可以低價供應,澳礦的物流費用也會低。其次,(每噸)加工成本比國內鋰鹽廠可以低5000-6000元。最后,印尼沒有增值稅,當下價格下還可以便宜1萬元以上。

隆眾石化網最新消息顯示,本周碳酸鋰、氫氧化鋰價格均出現上調,截至2021年九月二十三日,我國電池級碳酸鋰均價在176500元/噸,環比上漲9．63%,我國工業級碳酸鋰均價在167500元/噸,環比上漲9．84%。我國電池級氫氧化鋰(粗顆粒)均價在171000元/噸,環比上漲7．55%;我國工業級氫氧化鋰均價在162500元/噸,環比上漲9．06%。

青山集團副總裁進一步表示,已和國內領先的鋰加工生產公司簽訂備忘錄在印尼建設鋰加廠。

這么算下來,印尼的成本相當具有優勢了,就拿電池級碳酸鋰均價在176500元/噸來估算,假設降低15000元/噸的成本,毛利率或能提升超8個百分點(不考慮運輸等費用)。

這也難怪盛新鋰能和STELLAR公司大手筆投資3．5億美元建設鋰鹽廠,要了解算上還在建設中的產量,盛新鋰能的鋰鹽總產量為7萬噸,等此次在印尼的6萬噸(權益產量3．9萬噸)鋰鹽投資完成,遠期鋰鹽產量或超11萬噸。
具體來看,子公司致遠鋰業現有1．5萬噸電池級氫氧化鋰、2．5萬噸電池級碳酸鋰,子公司盛威鋰業一期600噸金屬鋰項目已建成首組150噸產量,剩余450噸產量目前也在積極建設中。

鋰鹽在建產量另包括子公司遂寧盛新首期2萬噸氫氧化鋰項目,預計于2021年年底或2022年初建成,屆時公司將擁有2．5萬噸碳酸鋰及3．5萬噸氫氧化鋰產量,加上遂寧盛新二期產量1萬噸以及此次合資建設的5萬噸氫氧化鋰產量(權益產量3．25萬噸),氫氧化鋰權益總產量有望達到7．75萬噸。

目前公司鋰鹽產量已位居行業前列。鋰鹽龍頭贛鋒鋰業(002460．SZ)擁有12．4萬噸鋰鹽、2000噸鋰金屬,遙遙領先同行;隨后,天齊鋰業(002466．SZ)、雅化集團(002497．SZ)分別擁有鋰鹽3．95萬噸、4．3萬噸,和盛新鋰能鋰鹽4萬噸產量相近。預計遂寧市3萬噸鋰鹽項目以及印尼6萬噸鋰鹽項目投產,盛新鋰能的市占率將更進一步,并為未來業績上升奠定基礎。

來源:平安證券研報

受益于鋰價上升、新能源行業景氣,盛新鋰能業績已迎來爆發式上升。2021年上半年,公司鋰業務實現營收9．92億元,同比上升484．20%,占整體收入比例為87．4%。并且,毛利率高達36．24%,同比上升44．41%。

來源:公司通告

控資源+擴產量+拓客戶實現業績量價齊飛

為了保證鋰鹽產量的滿負荷生產,就必須提高鋰礦原料保障能力,為此盛新鋰能一直在不斷拓寬原料來源。

盛新鋰能是我國鋰輝石固體鋰礦開發的先行者,擁有奧伊諾礦業鋰礦項目控股權。奧伊諾鋰礦項目位于四川省阿壩州金川縣,擁有業隆溝鋰礦采礦權和太陽河口鋰多金屬礦探礦權。根據2020年補充勘探,礦區擁有鋰資源量為11．15萬噸氧化鋰當量(約折合27．56萬噸LCE)。

此外,公司參控股公司擁有太陽河口鋰礦探礦權以及木絨鋰礦探礦權,其中木絨鋰礦資源量及品位均處國內鋰礦優秀水平,開發潛力較大。

為滿足鋰鹽生產所需,盛新鋰能和銀河資源、AVZ等海外鋰礦生產商簽訂長期承銷協議。向銀河鋰業采購的產品為鋰輝石精礦,在每個合同年度期間采購的最低數量為6億噸;AVZ礦山投產起,在每個合同年度期間采購量為16億噸鋰輝石精礦。

來源:平安證券研報

東北證券在研報中指出,縱觀全球鋰產業鏈,目前我國在中游鋰鹽冶煉環節具備優勢,但上游資源開發卻存在明顯短板,這或將成為我國鋰產業鏈的隱患所在。目前國家更重視鋰資源自主可控問題,擁有優質鋰礦資源的公司如盛新鋰能等有望充分受益。

得益于鋰鹽的穩定生產,在客戶資源上,盛新鋰能也不斷獲得大公司青睞。目前公司已和CATL(300750．SZ)、中航鋰電、廈門鎢業(600549．SH)、LGI、貝特瑞(NEEQ:835185)、德方納米(300769．SZ)、當升科技(300073．SZ)、容百科技(688005．SH)等行業領先公司簽署長期供貨協議。

上半年,盛新鋰能實現鋰鹽產銷量1．85萬噸、1．77萬噸,在業務規模和鋰業務占比方面均處于行業前列。興業證券表示,新能源終端需求旺盛疊加高鎳滲透率持續提升,鋰鹽特別是氫氧化鋰有望繼續增厚公司利潤。