作為國家戰略新興產業，國家、地方針對新能源汽車及產業給予不同的優惠政策和補貼措施，以扶優扶強為導向，不斷出臺引導政策，推動了新能源汽車及動力電池產業總體規模的持續增長；此外，在電池回收領域，有關部門亦相應推出技術標準、規范條例等措施規范和推動電池回收行業發展。寧德時代占據的市場份額是最大的。

寧德時代主營業務動力電池系統(動力電池里的電芯、模組、電池包)占比79.99%，鋰電池材料(三元前驅體（鎳鈷錳氫氧化物）、三元正極材料)19.45%，儲能系統0.57%。平均產品毛利率為30.39%

產能：生產方面，公司以訂單式生產為主，以計劃式生產為輔。寧德時代接到訂單才開始安排生產。

在市場銷售方面，公司在國內市場為上汽、吉利、宇通、北汽、廣汽、長安、東風、金龍和江鈴等品牌車企以及蔚來、威馬等新興車企配套動力電池產品。根據中汽研數據，公司2018年上半年在新能源乘用車領域裝機量的市場占有率達40%、在新能源客車領域裝機量的市場占有率達49%。

三季度財務報告超出預期：營業收入同比增長50%，凈利潤23.8億超出市場預期。原因：很簡單，很多車企購買動力電池系統。

從3季度的報表來看，營業收入增長、凈利潤增長，預收賬款大量增長，現金流改善大幅度改善。企業的成長性還是肯定的。應收賬款也大量增加，制造業的商業模式決定的。預收賬款增加說明企業在整個產業鏈的議價能力還是強的?？傊髽I目前處于高速成長的階段，成長的原因是國家政策推動以及車企紛紛轉型進入新能源汽車市場。

了解宏觀市場、商業模式以及過去的財務狀況，問題就來了，寧德時代是否還能保持增長，過去的業績只能代表過去。我們可以從三個維度進行分析：1、國家補貼政策的變化；2、新能源車企對動力電池系統的變化；3、上游成本是否會有變化；

1、面對國家電池補貼退坡：公司動力電池產品具有長續航里程、高能量密度等特點，與國家政策扶持的方向相一致，從而減少了補貼退坡政策對動力電池產品銷售的影響。市場預期國家電池補貼會幅度會在減少40%左右，畢竟2020年之后就沒有補貼了。國家還是會以扶強扶優為主，鼓勵長續航、高能量密度的車企和電池供應商。（關注這個政策頒布）

隨著油車開始推行“國六”的標準，油車的銷售市場清淡，很多車企開始布局新能源汽車市場。在11月25日結束，為期10天的廣州國際車展上，參展的新能源汽車達150輛，占參展車輛的15%，其中國外企業展出44輛，多以新開發的純電動車型為主。奔馳、寶馬、奧迪、捷豹路虎等發布了未來兩年將要上市的新平臺純電動車型，東風雷諾、上海通用等傳統車企也把純電動作為未來推出車型方向。

目前來分析，市場的作用應該會比政策退坡的影響更大，電動車趨勢已經形成了。

2、關注車企的銷量：北汽、長安、吉利、上汽都是使用寧德時代的電池，其中北汽的銷量還是捷報頻傳，因此關注這些公司的產銷快報對大家把握投資的節奏具有一定的參考性，但是也會有一個月的滯后的時間差。

3、上游原材料的成本：鋰、鈷等電池原材料是否會漲價，可以時刻關注現貨價格，以及寧德時代的供應商格林美等上市的公告以及股價變化。

在新能源補貼政策出來之前，2018年年底很有可能出現不錯的投資機會。